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- 관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 - 관련종목들 상승 우위, 화학업종 보합권 유지 - 증권사 목표주가 81,000원, 현재주가 대비 13% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 거래비중 기관 27.61%, 외국인 22.32% - 투심과 거래량은 강세, 현재주가는 과열 - 주요 매물구간인 50,000원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 7일 오후 12시50분 현재 전일대비 6.42% 오른 71,300원을 기록하고 있는 효성은 지난 1개월간 50.74% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 효성의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 효성의 위험을 고려한 수익률은 14.4를 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률인 16.5보다는 낮기 때문에 업종대비 성과가 좋았다고는 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 효성이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
효성	1위	3.5%	1위	50.7%	1위	14.4
롯데정밀화학	2위	2.5%	2위	16.1%	3위	6.4
SKC	3위	1.9%	3위	12.7%	2위	6.6
코스맥스	4위	1.4%	4위	3.6%	4위	2.5
금호타이어	5위	0.9%	5위	-3.8%	5위	-4.2
화학	-	0.7%	-	10.2%	-	14.5
코스피	-	0.6%	-	9.9%	-	16.5

관련종목들 상승 우위, 화학업종 보합권 유지

이 시각 현재 관련종목은 3종목이 상승, 1종목이 하락을 보이고 있는 가운데 화학업종은 전일과 같은 (업종지수)pt를 유지하고 있다.

SKC	39,600원 ▲1200(+3.13%)	롯데정밀화학	46,250원 ▼500(-1.07%)
금호타이어	5,080원 ▲10(+0.20%)	코스맥스	130,500원 ▲1500(+1.16%)

증권사 목표주가 81,000원, 현재주가 대비 13% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 효성의 평균 목표주가는 81,000원이다. 현재 주가는 71,300원으로 9,700원(13%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 흥국증권의 전우제, 김귀연 에널리스트가 " 실적의 질이 좋아졌다는 것은, 추가 배당 가능성을 의미 , 4분기 영업이익은 637억원(QoQ +46%)을 기록했다. 이 중, 약 90억원이분할 관련 일회성 이익으로 온전한 4분기 영업이익은 550억원 수준이었던것으로 판단된다. 실적 호조는 자회사 티앤에스(ATM)와 굿스프링스(펌프)실적 개선에 기인한다. 티앤에스는 4분기 OP 268억원(QoQ +163억원)을 기록하며 실적을 견인했다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 81,000원을 제시했고, 하나금융투자의 오진원, 박은규 에널리스트가 " 실적 서프라이즈. 올해 영업익 또한 컨센서스 대비 40% 상회 추정, 효성 4분기 영업익은 637억원(YoY +1039%)으로 컨센서스415억원을 대폭 상회했다. 실적 호조는 연결 대상 비상장사인 티앤에스 및 굿스프링스의 호실적에 주로 기인한다. 효성티앤에스는 미국 BoA 및 Chase, 러시아 Sber bank 등 해외매출 증가에 따른 수익성 개선으로 18년 영업익 221억원 대비 98.3% 증가한 439억원 영업익을 기록했다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 85,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.49%로 업종평균 수준.PER은 6.03으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.74로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 효성은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	효성	코스맥스	금호타이어	SKC	롯데정밀화학
ROE	12.3	8.5	-4.9	9.2	9.3
PER	6.0	61.5	-	9.3	9.4
PBR	0.7	5.2	1.0	0.9	0.9
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 1월30일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 266,855주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 601,680주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 868,535주를 순매도한 것으로 나타났다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 효성의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.16%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 7.61%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 거래비중 기관 27.61%, 외국인 22.32% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 50.06%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 27.61%를 보였으며 외국인은 22.32%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 48.43%로 가장 높았고, 외국인이 25.95%로 그 뒤를 이었다. 기관은 25.6%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 강세, 현재주가는 과열

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 과매수 국면에 접어들어 단기 조정가능성이 높아졌고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 50,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 50,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 50,000원대는 전체 거래의 25.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 59,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 59,800원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 59,800원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)효성 [투자주의]특정계좌(군) 매매관여 과다종목
(주)효성 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
(주)효성 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
1월31일 :1월29일 :1월29일 :