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[투데이리포트]한솔테크닉스, "태양광 모듈 사업 ..."BUY(유지)_동부
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| 동부증권은 26일 한솔테크닉스(004710)에 대해 "태양광 모듈 사업 1Q11부터 가시화"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 82,000원으로 내놓았다. 동부증권 이민희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 82,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 한솔테크닉스(004710)에 대해 "태양광모듈 사업은 3월부터 매출 반영되며, 생산 Capa도 50MW에서 2Q11부터 120MW로 증가하며 11년 매출액 940억원이 기대된다. 이익률은 높지 않지만 기존의 BLU 보다는 좋고 매출액 규모가 크기 때문에 동사 실적성장에 기여할 전망"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "비수기 영향으로 1Q11 전체 BLU 물량은 8%QoQ 감소하지만 LED BLU는 16%QoQ 증가가 예상되며, LED BLU 비중이 70% 후반까지 올라가면서 ASP 상승이 기대된다. 또한 사파이어 기판 매출도 큰 폭 증가하면서 1Q11 전체적인 실적은 매출액 4,647억원, 세전이익 55억원으로 개선될 전망"라고 밝혔다. 한편 "연기시켰던 생산설비 확장 계획을 재개하여 동사 생산능력은 월30만장에서 2Q11 50만장, 연말 70만장으로 확대될 것이며, 11년 매출 1,121억원(+90%YoY)으로 증가할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 10957.7 | 11021.9 | 15712 | +42.55 | 4366 | -8.14 |
| 영업이익 | 191.1 | 112.4 | 201 | +78.83 | 44 | -30.93 |
| 순이익 | 63.2 | 211.6 | 270 | +27.6 | 46 | -44.58 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년1월 43,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 82,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(MAINTAIN) | BUY(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 88,333 | 100,000 | 80,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 82,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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