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동부증권은 25일 한솔LCD(004710)에 대해 "LED BLU 비중확대와 인버터 매출증가로 실적호전 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다. 동부증권 이민희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





동부증권은 한솔LCD(004710)에 대해 "예상보다 빠른 LED BLU 매출비중 확대와 5월 이후 인버터 매출증가와 평균환율 상승을 반영하여 09년 매출액을 1.32조원으로 11.3%, 영업이익을 202억원으로 43.6%, EPS를 각각 33.2% 상향조정하고 목표주가도 상향조정한다"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "LCD TV 패널 수요 증가로 인해 2월부터 매출이 호전되고 있는 가운데, 연초부터 시작한 40” LED TV BLU 판매량이 급격히 증가하여 2Q09에는 전체 BLU 수량의 20% 비중으로 확대될 전망"라고 밝혔다. 한편 "1Q09에는 1월까지 매출감소가 반영되어 영업적자가 예상되나 2Q09부터 흑자전환이 예상된다. 지분법관련해서는 한솔라이팅이 1Q09에는 BEP 수준이 예상되나 동유럽 해외법인의 적자가 예상되며 2Q09부터 개선이 예상된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	0	10957.57	13265	+21.06	3057	-11.58
영업이익	0	191.15	202	+5.68	-16	적자전환
순이익	0	63.22	209	+230.59	8	흑자전환

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

동부증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년5월 59,000원까지 높아졌다가 2008년11월 16,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 32,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 매출 규모가 소폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	중립
목표주가	27,000	32,000	22,000

*최근 분기기준

오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 32,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 32,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다.

<동부증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090325 매수(유지) 32,000 20090203 매수(상향) 26,000 20081105 HOLD(신규) 16,500 20080519 매수 59,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090325 동부 매수(유지) 32,000 20090318 하나대투 매수 32,000 20090309 키움 매수(유지) 28,000 20090227 한화 매수(유지) 29,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.