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하이증권은 16일 한솔LCD(004710)에 대해 "1분기 영업이익은 BEP 수준까지 감소할 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 24,000원으로 내놓았다. 하이증권 박상현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 24,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





하이증권은 한솔LCD(004710)에 대해 "동사의 1분기 실적은 부진할 것으로 전망되는데, 이는 경기침체에 따른 구매력 약화에 따른 대형 LCD TV 수요 위축으로 동사 주력 제품인 40인치 TV BLU에 대한 주문 감소가 예상되고, 고객사의 채산성 악화에 따른 부품 단가인하 압력이 확대될 것으로 전망되기 때문"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "동사의 투자포인트는 삼성전자의 LCD TV 시장지배력 강화 및 대형 TV 비중확대에 따른 수혜와 더불어 주요 원자재 내재화로 경쟁력이 강화되고 있고, 삼성전자가 LED LCD TV 영업을 강화하는 가운데, 신규 모델인 Edge type의 LED BLU의 공급이 올해 들어 본격화되고 있으며, 자회사(슬로바키아 BLU 현지법인 및 CCFL 전문업체인 한솔라이팅) 실적의 턴어라운드에 따른 지분법 이익 증가가 기대된다는 점"라고 밝혔다. 한편 "최근 세트업체의 LCD 재고 축적에 따른 수요 확대 동향을 제외하면, 매크로 측면에서 여전히 1분기 이후 실 수요 회복에 대한 불확실성이 내재하고 있음을 감안할 때, 현 시점에서는 조정 시 매수전략이 유효한 것으로 판단된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	8817.1	10957.57	12938	+18.07	2962	-14.33
영업이익	393	189.82	224	+18.01	4	-53.05
순이익	385.6	67.9	167	+145.95	-4	적자지속

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

하이증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년2월 50,000원까지 높아졌다가 24,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 24,000원으로 제시되고 있다.
해당기간 동안 매출액이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	TRADING BUY(유지)
목표주가	27,143	32,000	22,000

*최근 분기기준

오늘 하이증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 24,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 32,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다.

<하이증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090216 매수(유지) 24,000 20081117 매수(유지) 24,000 20081008 매수(유지) 31,000 20080818 매수(유지) 31,000 20080715 매수(유지) 38,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090216 하이 매수(유지) 24,000 20090213 하나대투 매수 32,000 20090203 대우 TRADING BUY(유지) 22,000 20090203 동부 매수(상향) 26,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.