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[이데일리 김세형기자] 현대증권은 8일 한솔LCD(,,)에 대해 삼성전자 7세대 액정표시장치(LCD) 라인의 직접적 수혜업체로 올해 매출이 작년보다 75% 증가한 1조460억원에 달할 것이라며 목표주가를 4만9000원으로 제시하고 투자의견을 매수로 상향조정했다. 다음은 리포트 주요 내용이다. ◇한솔LCD한솔LCD의 투자의견을 매수로 상향 조정함. 현재 동사 주가는 2006년 예상 실적 기준, 주가순이익배율(PER) 6배에 거래되고 있어 시장대비 43.7% 할인 거래되고 있음. 특히 대만의 동종 업체를 감안할 경우, 한솔LCD 주가는 시장대비 30% 내외의 할인이 적절한 것으로 평가됨. 삼성전자 7세대 백라이트유닛(BLU) 공급점유율 1위: 한솔LCD는 1분기 현재, 삼성전자 7세대 라인의 BLU 시장점유율 40∼45%로 1위를 기록하고 있음. 삼성전자 7세대 1라인의 생산능력 확대(25%)와 2라인의 조기 가동(2006년 3월)의 직접적 수혜가 예상됨. 특히 TV용 BLU 매출은 2005년 4분기 75.8%에서 2006년 4분기에는 81.1%까지 확대되어 대형 TV용 BLU 출하증가가 매출성장의 동인이 될 전망.2006년 매출액은 1조원 상회: 40인치, 46인치 TV용 BLU 가격은 17인치 모니터용 BLU 대비 9∼12배 높게 형성되고 있으며, 40인치 이상 TV용 BLU 매출비중이 전체의 50%를 상회해 한솔LCD의 외형성장은 지속될 전망. 따라서 연간 20∼25% 단가 인하를 감안해도 혼합 판매단가는 상승해 2006년 매출은 전년대비 75.0% 증가한 1조 460억원으로 추정됨.2006년 영업이익 전년대비 81% 증가: 40인치 이상 대형 TV용 BLU 출하증가에 따른 매출성장은 동시에 절대적 이익규모 증가로 이어져 2006년 영업이익률이 전년 수준인 3.9%를 가정해도 영업이익은 전년대비 80.6% 증가한 404억원으로 예상됨. 또한 모니터 사업부 구조조정 완료에 따른 비용감소로 경상이익도 전년대비 99.5% 증가한 387억원으로 전망됨.＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

한솔LCD (004710) Hansol LCD Inc. LCD용 BLU 제조업체 거래소 LCD관련주

누적매출액	4,415억	자본총계	508억	자산총계	1,940	부채총계	1,432억
누적영업이익	92억	누적순이익	28억	유동부채	1,331억	고정부채	101억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 잠시 줄어들었으나 최근 4415.4억원을 기록하며 다시 증가추세를 보이고 있습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 2004년 2.9%를 고점으로 하향하고 있습니다. 회사의 내부적인 요인에 의해 수익성이 감소했는지, 원가상승에 의한 것인지 살펴보아야 합니다.