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최근 주가 상승을 이끌었던 대형주들이 고평가 부담에 시달리면서 주가가 주춤하고 있다.

전문가들은 "비싸진 대형주 대신 중소형주로 투자자들 관심이 이동할 것"이라며 "실적 상향이 지속적으로 이루어지고 있는 중소형주에 선별적인 관심을 가지라"고 충고했다. 특정 업종에 관심이 집중되기보다 빠른 순환매가 이뤄지고 있는 최근 장세에 비추어볼 때 슬슬 중소형주로 매기가 이동할 때가 됐다는 이유다.

18일 코스피는 등락을 거듭했다. 미국 경제에 대한 신뢰가 회복되지 않고 있다는 점과 국제 유가 상승을 비롯한 인플레이션 염려 등이 추가적인 지수 상승을 가로막고 있기 때문이다.

특히 지수를 주도하던 대형주가 급등에 따른 가격 부담에 시달리면서 투자자들이 대안 찾기에 골몰하는 모습이다. 박소연 한국투자증권 연구원은 "대형주 밸류에이션이 높아졌다고 주식 비중을 줄일 단계는 아니다"며 "대형주에 비해 상대적으로 상승폭이 작았던 중소형주로 매기가 확산될 가능성이 크다"고 말했다.

동부증권에 따르면 증시가 상승하기 시작한 3월 18일 이후 코스피는 10.6%, 대형주는 이보다 높은 13.5% 상승한 반면, 중소형주는 각각 6.1%, 3.8% 상승하는 데 그쳤다. 일반적으로 중소형주의 변동성이 대형주보다 높다는 사실을 생각해보면 대형주 상승은 수치로 나타난 것보다 더 높았던 셈이다.

송경근 동부증권 연구원은 "상승 종목 대비 하락 종목 비율을 나타내는 등락비율(ADR)이 며칠새 오르고 있다"며 "대형주 외에 중소형주 주가까지 폭넓게 상승하기 시작했다는 의미"라고 설명했다.

외국인에 비해 중소형주를 선호하는 기관으로 펀드 자금이 다시 유입되기 시작한 점도 긍정적이다.

중소형주 중에서 4월 들어 주가 상승폭은 작고 실적 예상치는 상향조정되고 있는 종목에 관심을 가지라는 조언도 있었다. 박소연 연구원은 한솔LCD, 코오롱건설, 대한제강 등을 추천했다.

[김동은 기자]


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