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삼성증권은 6일 삼천리(004690)에 대해 "여러가지 일회성 요인들에 의한 실망스러운 실적"라며 투자의견을 'HOLD(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 151,000원을 내놓았다. 삼성증권 김승우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(M)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(M)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





삼성증권은 삼천리(004690)에 대해 "동사의 4분기 매출액은 전년동기와 비슷한 수준인 6,277억원, 영업이익은 전년동기 118억원에서 17억원의 영업손실로 당사 추정치를 크게 하회했는데 이는 미검침 판매량을 추정하여 매출액으로 인식하는 동사의 회계 관행에 의한 것으로 보인다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "동사에 대한 기존의 목표주가와 투자의견 유지는 향후 인천 및 경기 지방의단위 당 공급비용의 상승이 쉽지 않은 상태에서 판매량 증가에만 의존해야 하는 동사의 수익성이 개선되기 어렵고, 동사가 추진하고 있는 구역형집단에너지(CES) 사업의 리스크가 여전히 큰 상황이기 때문"라고 밝혔다. 한편 "4분기에 과소 계상된 매출액은 2009년 1분기의 매출액 증가로 돌아올 것으로 기대된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년4월 225,000원까지 높아졌다가 151,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 151,000원으로 제시되고 있다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	중립	HOLD(M)	HOLD(M)
목표주가	151,000	151,000	151,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD(M)'의견 및 목표주가 151,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090206 HOLD(M) 151,000 20090120 HOLD(M) 151,000 20081117 BUY(M) 176,000 20080818 BUY(L) 225,000 20080515 BUY(L) 225,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090206 삼성 HOLD(M) 151,000

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