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[투데이리포트]세방전지, "Valuation ..."매수(유지)_이트레이드
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| 이트레이드증권은 9일 세방전지(004490)에 대해 "Valuation Re-rating 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 40,000원으로 내놓았다. 이트레이드증권 정홍식, 김봉기, 강신우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 이트레이드증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 40,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 이트레이드증권은 세방전지(004490)에 대해 "2007년 4분기 이후 11분기 연속 10% 이상의 OP margin을 유지함에 따라 과거 저마진 구조로의 회귀라는 우려감은 상당부분 해소된 것으로 해석할 수 있으며, 이는 Valuation Re-rating의 가능성이 높다는 관점으로 접근할 수 있다"라고 분석했다. 또한 이트레이드증권은 "동사의 2분기 영업이익은 전분기 대비 판관비(ex. 수출비용 16억원 증가, 1Q10 60억원 → 2Q10 76억원 등) 증가로 하락하였으나, 전년동기 대비로는 OP margin이 개선(+0.5%, 2Q09 13.8% → 2Q10 14.3%)되어 큰 폭의 상승을 보였다"라고 밝혔다. 한편 "동사가 고마진으로 정착할 수 있었던 이유는 2006년 이후 납가격 상승을 제품가격에 적절히 반영(평균제품가격: 2006년 32,965원 → 2007년 42,414원 → 2008년 54,899원, CAGR 29.0%)하였기 때문이며, 향후에도 이 같은 마진율은 유지 가능할 것으로 기대된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 이트레이드증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년4월 35,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 40,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 40,000 | 40,000 | 40,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 이트레이드증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다. |
| <이트레이드증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||
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