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자동차용 배터리 업체들에 기관의 관심이 고조되는 분위기다. 실적이 예전과는
비교가 안 될 정도로 좋아졌기 때문이다.
일부 자산운용사들이 먼저 움직이고 있다. 증권사 애널리스트들도 이에 발맞춰
속속 분석보고서를 내고 있거나 낼 예정이다.
2일 자산운용업계에 따르면 중소형주를 주식형 펀드에 주로 편입하는 D자산운용
사는 최근 자동차 축전지 제조 기업 세방전지에 "러브콜"을 보내고 있다. 또다
른 축전지 업체 아트라스BX도 눈여겨보며 투자기회를 살피는 중이다.
실제 기관은 최근 한 달 새 세방전지 주식을 35만여주나 사들였다. 다른 중소형
주 펀드의 매니저들도 이들 종목의 편입을 고려중인 것으로 알려졌다.
세방전지 관계자는 "기관에서 최근 잇달아 탐방을 오고 있다"면서 "실적과 향후
사업 계획에 대한 문의도 많이 받는다"고 말했다.
첫 분석보고서도 나왔다. 삼성증권은 지난 1일 보고서를 통해 세방전지와 아트
라스BX의 목표주가를 각각 2만원과 1만2600원으로 잡고, "매수(Buy)" 투자의견
을 제시했다.
익명을 요구한 또 다른 리서치센터의 스몰캡 담당 애널리스트도 배터리 관련주
를 분석종목으로 편입하는 것을 고려중이라고 전했다.
기관이 이처럼 자동차용 배터리 관련주에 큰 관심을 보이고 있는 것은 실적이
과거와는 비교도 안 되게 좋은데 반해 주가는 이를 거의 반영하고 있지 않은 탓
이 크다.
세방전지는 올 들어 지난 3분기까지 787억원의 영업이익을 올렸다. 당기순이익
도 547억원에 이르렀다. 이는 작년 연간 기록한 영업이익 296억원과 순이익 18
8억원에 비해 각각 3배 가까이 많은 것이다.
아트라스BX의 경우 올해 3분기까지 영업이익 572억원과 당기순이익 452억원을
기록해 작년 연간 영업이익(30억원)에 비해 19배, 순이익(49억원)은 9.2배나 많
다.
이민정 삼성증권 연구원은 "올해 두 회사의 예상 순이익이 지난 20년 동안 거둔
누적순이익에 상당하는 1420억원에 달할 것"으로 추산했다.
실적 호조의 주된 이유는 배터리 주된 원재료인 납가격과 배터리 가격과의 괴리
때문. 2003년 이후 자동차용 재료 금속 가운데 가장 큰 폭의 상승세를 기록했
던 납 가격은 최근 고점 대비 60%나 떨어져 사상 유례없는 하락세를 보였다.
반면 배터리 가격은 납 가격 하락만큼 떨어지지 않아 영업이익률이 크게 오른
것이다. 삼성증권에 따르면 국내 축전지 업체들의 영업이익률은 올해 3분기 말
기준 16% 가량이다.
이에 비해 주가는 매우 낮은 수준을 유지하고 있어 투자 매력이 높다는 지적이
다. 이민정 연구원은 "올해 예상 실적기준 세방전지와 아트라스BX의 주가수익비
율(PER)은 각각 2.3배와 1.6배에 불과하다"고 말했다.
특히 아트라스BX의 경우 시가총액(1일 기준 861억원)이 올해 예상 세전이익(82
0억원)이 불과할 정도로 주가가 낮다는 평가다.
전망도 당분간 밝은 편이다. 이 연구원은 "내년에도 납 가격은 추가적인 약세를
보일 것"이라며 높은 영업이익률이 최소 내년까지 이어질 것으로 예상했다.
높은 수출비중에도 불구하고 키코(KIKO) 같은 파생상품 손실 우려가 없는 것도
장점으로 꼽힌다. 김광진 동부자산운용 팀장은 "환헤지 비율이 낮아 환율이 오
른 만큼 혜택을 보고 있다"고 설명했다.
여기에 올 들어 회사 내 쌓인 현금 중 일부가 배당으로 주주들에게 돌아갈 것으
로 예상되는 점도 긍정적이라는 설명이다.
다만, 납축전지 수요 감소 추세와 납 가격의 큰 변동성 등은 2010년 이후 실적
을 불확실하게 하는 요인으로 지적받고 있다.
이 연구원은 "올해 이후 배터리 업체들의 잉여현금흐름 비중이 10% 이상으로 높
아지면서 나켈수소나 리튬이온 전지 같은 미래 성장동력 부문에도 투자가 가능
한 환경이 조성되고 있다"면서 "싼 가격에 배터리주를 살 수 있는 기회가 오래
이어지지는 않을 것"이라고 덧붙였다.
비교가 안 될 정도로 좋아졌기 때문이다.
일부 자산운용사들이 먼저 움직이고 있다. 증권사 애널리스트들도 이에 발맞춰
속속 분석보고서를 내고 있거나 낼 예정이다.
2일 자산운용업계에 따르면 중소형주를 주식형 펀드에 주로 편입하는 D자산운용
사는 최근 자동차 축전지 제조 기업 세방전지에 "러브콜"을 보내고 있다. 또다
른 축전지 업체 아트라스BX도 눈여겨보며 투자기회를 살피는 중이다.
실제 기관은 최근 한 달 새 세방전지 주식을 35만여주나 사들였다. 다른 중소형
주 펀드의 매니저들도 이들 종목의 편입을 고려중인 것으로 알려졌다.
세방전지 관계자는 "기관에서 최근 잇달아 탐방을 오고 있다"면서 "실적과 향후
사업 계획에 대한 문의도 많이 받는다"고 말했다.
첫 분석보고서도 나왔다. 삼성증권은 지난 1일 보고서를 통해 세방전지와 아트
라스BX의 목표주가를 각각 2만원과 1만2600원으로 잡고, "매수(Buy)" 투자의견
을 제시했다.
익명을 요구한 또 다른 리서치센터의 스몰캡 담당 애널리스트도 배터리 관련주
를 분석종목으로 편입하는 것을 고려중이라고 전했다.
기관이 이처럼 자동차용 배터리 관련주에 큰 관심을 보이고 있는 것은 실적이
과거와는 비교도 안 되게 좋은데 반해 주가는 이를 거의 반영하고 있지 않은 탓
이 크다.
세방전지는 올 들어 지난 3분기까지 787억원의 영업이익을 올렸다. 당기순이익
도 547억원에 이르렀다. 이는 작년 연간 기록한 영업이익 296억원과 순이익 18
8억원에 비해 각각 3배 가까이 많은 것이다.
아트라스BX의 경우 올해 3분기까지 영업이익 572억원과 당기순이익 452억원을
기록해 작년 연간 영업이익(30억원)에 비해 19배, 순이익(49억원)은 9.2배나 많
다.
이민정 삼성증권 연구원은 "올해 두 회사의 예상 순이익이 지난 20년 동안 거둔
누적순이익에 상당하는 1420억원에 달할 것"으로 추산했다.
실적 호조의 주된 이유는 배터리 주된 원재료인 납가격과 배터리 가격과의 괴리
때문. 2003년 이후 자동차용 재료 금속 가운데 가장 큰 폭의 상승세를 기록했
던 납 가격은 최근 고점 대비 60%나 떨어져 사상 유례없는 하락세를 보였다.
반면 배터리 가격은 납 가격 하락만큼 떨어지지 않아 영업이익률이 크게 오른
것이다. 삼성증권에 따르면 국내 축전지 업체들의 영업이익률은 올해 3분기 말
기준 16% 가량이다.
이에 비해 주가는 매우 낮은 수준을 유지하고 있어 투자 매력이 높다는 지적이
다. 이민정 연구원은 "올해 예상 실적기준 세방전지와 아트라스BX의 주가수익비
율(PER)은 각각 2.3배와 1.6배에 불과하다"고 말했다.
특히 아트라스BX의 경우 시가총액(1일 기준 861억원)이 올해 예상 세전이익(82
0억원)이 불과할 정도로 주가가 낮다는 평가다.
전망도 당분간 밝은 편이다. 이 연구원은 "내년에도 납 가격은 추가적인 약세를
보일 것"이라며 높은 영업이익률이 최소 내년까지 이어질 것으로 예상했다.
높은 수출비중에도 불구하고 키코(KIKO) 같은 파생상품 손실 우려가 없는 것도
장점으로 꼽힌다. 김광진 동부자산운용 팀장은 "환헤지 비율이 낮아 환율이 오
른 만큼 혜택을 보고 있다"고 설명했다.
여기에 올 들어 회사 내 쌓인 현금 중 일부가 배당으로 주주들에게 돌아갈 것으
로 예상되는 점도 긍정적이라는 설명이다.
다만, 납축전지 수요 감소 추세와 납 가격의 큰 변동성 등은 2010년 이후 실적
을 불확실하게 하는 요인으로 지적받고 있다.
이 연구원은 "올해 이후 배터리 업체들의 잉여현금흐름 비중이 10% 이상으로 높
아지면서 나켈수소나 리튬이온 전지 같은 미래 성장동력 부문에도 투자가 가능
한 환경이 조성되고 있다"면서 "싼 가격에 배터리주를 살 수 있는 기회가 오래
이어지지는 않을 것"이라고 덧붙였다.
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