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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 화학업종 +0.33% - 증권사 목표주가 24,000원, 현재주가 대비 69% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 1.3%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 21.89% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 16,250원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 9일 오후 12시25분 현재 전일대비 2.54% 오른 14,150원을 기록하고 있는 송원산업은 지난 1개월간 15.27% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 송원산업의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 송원산업의 위험을 고려한 수익률은 -5.2를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률 -1.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 송원산업이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
후성	1위	3.9%	1위	11.1%	1위	2.8
송원산업	2위	2.9%	5위	-15.3%	5위	-5.2
국도화학	3위	2.4%	4위	-10.4%	4위	-4.3
한국쉘석유	4위	1.9%	2위	1.6%	2위	0.8
유니드	5위	0.8%	3위	-2.9%	3위	-3.5
코스피	-	1.2%	-	-3.9%	-	-3.2
화학	-	1.6%	-	-1.7%	-	-1.0

관련종목들 상승 우위, 화학업종 +0.33%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 0.33% 상승중이다.

후성	5,690원 ▲170(+3.08%)	국도화학	50,700원 ▲500(+1.00%)
유니드	57,700원 ▲500(+0.87%)	한국쉘석유	224,500원 ▼4500(-1.97%)

증권사 목표주가 24,000원, 현재주가 대비 69% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 송원산업의 평균 목표주가는 24,000원이다. 현재 주가는 14,150원으로 9,850원(69%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국증권의 박기용 에널리스트가 " 걱정보다는 기대가 더 크다, 2월은 날짜 수가 적고 연휴가 있어 가동률이 소폭 하락하겠지만 3월부터는 제품 가격인상으로 인한 매출 및 이익의 확대가 본격적으로 나타날 것으로 예상한다. 따라서 단기간의 주가 급락은 동사의 주식에 대한 매수 기회를 제공할 것으로 판단한다..." (이)라며 투자의견 을 제시했고, 한국증권의 박기용 에널리스트가 " 시장변화를 읽고 과감히 대응해 세계 최고가 되다, 동사는 글로벌 산화방지제 시장이 금융위기를 기점으로 재편되면서 빠르게 시장 선두 업체로 성장했다. 그 비결은 장기적인 시장 변화를 읽고 과감히 투자해 제품 생산능력을 상위 업체 수준으로 확장한 것..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 24,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

장기 성장이 정체될 위험이 있음. 영업이익률 지속증가중이며 현재 6.13%로 업종평균 수준.유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 15.9로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.74임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 송원산업은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	송원산업	유니드	한국쉘석유	후성	국도화학
ROE	11.0	16.8	40.6	4.4	8.5
PER	15.9	6.3	11.1	95.7	12.3
PBR	1.7	1.1	4.5	4.2	1.1
기준년월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 2월14일부터 기관이 16거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 129,528주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 531,363주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 660,891주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.3%로 적정수준 최근 한달간 송원산업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.3%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.16%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 21.89% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 71.37%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 21.89%를 보였으며 외국인은 6.73%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 72.46%로 가장 높았고, 기관이 21.89%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 5.63%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 16,250원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 16,250원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 16,250원대는 전체 거래의 18.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 15,450원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 15,450원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 15,450원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

송원산업(주) (정정)매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
송원산업(주) 감사보고서제출
2월28일 :2월28일 :