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대우증권은 9일 송원산업(004430)에 대해 "기회는 준비된 자에게 온다"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 16,200원으로 내놓았다. 대우증권 이응주, 윤한나 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 대우증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대우증권은 송원산업(004430)에 대해 "동사는 2012년까지 산화방지제 1위 업체인 스위스의 Ciba와 어깨를 나란히 하는 글로벌 메이저 산화방지제 업체로 부상할 전망"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "향후의 우호적인 영업환경, 빠른 실적 성장세, 재무구조 개선 등을 고려하면 현재 주가 수준(2010F P/E 5.7배, P/B 1.2배)은 저평가 국면에 있다고 판단한다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2010년 영업이익은 전년 대비 27.5% 증가한 620억원으로 예상된다. 특히 2010년에는 산화방지제 판매증가와 더불어 제품 수직계열화, 스프레드 개선으로 영업이익률이 14%에 육박하는 등 이익의 질적 향상이 기대된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	2302.5	3698.8	4290	+15.98	1200	+7.7
영업이익	-389.8	21.8	490	+2147.71	150	+12.1
순이익	-588.9	-179.8	330	흑자전환	100	+8.13

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 낮게 비교적 크게 하향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	17,233	19,000	16,200

*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 16,200원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 19,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091209 매수(신규) 16,200		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091209 대우 매수(신규) 16,200 20091208 교보 매수 19,000 20091106 하이 매수(유지) 16,500

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.