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흥국증권에서 2일 송원산업(004430)에 대해 "3Q Review: 혼조 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 17,000원을 내놓았다.

흥국증권 전우제 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 흥국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 송원산업(004430)에 대해 "산화방지제 판매량이 YoY -6% 감소했다. 미국 허리케인 영향으로 수혜 발생한 NCC 대비, 미국 ECC에도 판매 해야 하는 첨가제 업체들은 판매가 부진.시황/실적/주가가 개선될 수 있는 부분1) 단/ 장기적으로는, 화학제품(NCC)과 함께 산화방지제 수요도 늘어났 을 것으로 판단. 2) 재고가 부족한 미국/유럽 업체들이 연말 매수 재개하며 1Q21 실적이 크게 개선될수도.3)최근 PVC/PU 강세 나타나며, PVC첨가제(가소제) 및 PU부문도 실적 개선되었을 것이다.4)기존 송원산업의 투자포인트인 “NCC/ECC 증설 시 수혜”는 4Q20부 터 또 한번 시작된다. 9월부터 중국 신규 가동 시작됐으며, 11월부터는 미국(ECC)/롯데켐(NCC)도 재가동됨"라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "3Q 영업이익 158억원, 컨센 -28% 하회 "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년2월 16,000원이 저점으로 제시된 이후 2020년4월 19,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 17,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 17,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2020.11.02 목표가 17,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.07.31 목표가 19,000 투자의견 BUY

- 2020.04.27 목표가 19,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.02.02 목표가 16,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.11.02 목표가 17,000 투자의견 BUY(유지) 흥국증권