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- 관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 - 증권사 목표주가 28,000원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.66%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23.32% - 주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통 - 주요 매물구간인 20,950원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 13일 오전 11시5분 현재 전일대비 3.16% 오른 22,850원을 기록하고 있는 송원산업은 지난 1개월간 24.86% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 송원산업의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 송원산업의 위험을 고려한 수익률은 12.4를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름 또한 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 6.2보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 송원산업이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
화승인더	1위	3.3%	1위	26.4%	2위	7.9
제이준코스메틱	2위	2.8%	3위	13.6%	3위	4.8
동아타이어	3위	2.6%	5위	-2.4%	5위	-0.9
송원산업	4위	2.0%	2위	24.9%	1위	12.4
한국쉘석유	5위	0.4%	4위	1.8%	4위	4.4
화학	-	0.5%	-	4.7%	-	9.4
코스피	-	0.4%	-	2.5%	-	6.2

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 13일 오전 11시5분 현재 전일대비 3.16% 오른 22,850원을 기록하고 있는 송원산업은 지난 1개월간 24.86% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 송원산업의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 송원산업의 위험을 고려한 수익률은 12.4를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름 또한 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 6.2보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 송원산업이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
화승인더	1위	3.3%	1위	26.4%	2위	7.9
제이준코스메틱	2위	2.8%	3위	13.6%	3위	4.8
동아타이어	3위	2.6%	5위	-2.4%	5위	-0.9
송원산업	4위	2.0%	2위	24.9%	1위	12.4
한국쉘석유	5위	0.4%	4위	1.8%	4위	4.4
화학	-	0.5%	-	4.7%	-	9.4
코스피	-	0.4%	-	2.5%	-	6.2

증권사 목표주가 28,000원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 송원산업의 평균 목표주가는 28,000원이다. 현재 주가는 22,850원으로 5,150원(22%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국투자증권의 이도연, 정초혜 에널리스트가 " 구조적 성장 이상 무, 3분기 대비해 4분기 영업이익은 60% 이상 증가할 것이다. 일반적으로 4분기는 화학업종 비수기지만, 송원산업의 경우 일회성 요인들이 제거되며 차별화된 실적이 기대된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 27,000원을 제시했고, 한국투자증권의 이도연, 정초혜 에널리스트가 " 3분기 감익은 오히려 좋은 매수 기회, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 27,000원을 제시했다.

11월2일에 송원산업 3/4분기(2017년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1,808.0억	145.0억	95.0억
직전분기 대비	3.2% 감소	21.7% 감소	22.6% 감소
전년동기 대비	6.0% 증가	9.7% 감소	8.3% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.28%로 업종평균 상회. PER은 14.98로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.42임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 송원산업이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	송원산업	한국쉘석유	제이준코스메틱	동아타이어	화승인더
ROE	9.5	27.7	29.8	8.2	15.9
PER	15.0	21.3	14.4	8.7	13.7
PBR	1.4	5.9	4.3	0.7	2.2
기준년월	2017년6월	2017년6월	2017년6월	2017년6월	2017년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일까지 기관이 2일 연속, 외국인이 3일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 100,718주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 800,796주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 901,514주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.66%로 적정수준 최근 한달간 송원산업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.66%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.83%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23.32% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 62.29%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 23.32%를 보였으며 외국인은 14.37%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 54.95%로 가장 높았고, 기관이 27.36%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 17.68%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 20,950원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 20,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 20,950원대는 전체 거래의 20.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 19,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 20,950원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 20,950원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.