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- 위험대비수익률 6.1, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.05% - 증권사 목표주가 516,000원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.36%로 적정수준 - 거래비중 기관 27%, 외국인 41.23% - 주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통 - 주요 매물구간인 285,000원선이 지지대로 작용.

위험대비수익률 6.1, 업종평균대비 성과 좋아 22일 오후 1시25분 현재 전일대비 6.84% 하락하면서 497,500원을 기록하고 있는 농심은 지난 1개월간 15.97% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 농심의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 상대적으로 매우 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 농심의 위험을 고려한 수익률은 6.1을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 그럼에도 음식료품업종의 위험대비수익률 5.2보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 농심이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 음식료품업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
농심	1위	2.6%	2위	16.0%	3위	6.1
롯데칠성	2위	2.2%	5위	2.4%	5위	1.1
CJ제일제당	3위	2.0%	3위	12.4%	2위	6.2
오뚜기	4위	1.9%	1위	17.6%	1위	9.2
롯데제과	5위	1.7%	4위	4.7%	4위	2.7
코스피	-	0.9%	-	-6.0%	-	-6.6
음식료품	-	0.7%	-	3.7%	-	5.2

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.05%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 음식료품업종은 0.05% 상승중이다.

오뚜기	1,400,000원 ▲81000(+6.14%)	롯데칠성	2,244,000원 ▼83000(-3.57%)
CJ제일제당	411,500원 ▼5500(-1.32%)	롯데제과	2,328,000원 ▲70000(+3.10%)

증권사 목표주가 516,000원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 농심의 평균 적정주가는 516,000원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 한국증권의 이경주, 박지훈 에널리스트가 " 빅 사이클의 초입일 뿐, 기존에는 라면 내수 ASP가 2016년과 2017년에 전년대비 각각 2.4%, 2.9% 상승할 것으로 가정했으나, 이번에 이 전망치를 순서대로 9.0%, 7.3%로 상향했다. 이에 따라 2016년과 2017년 EPS는 기존 전망대비 각각 16.4%, 37.8% 높아졌다. 짜왕, 맛짬뽕 등 고가 신제품의 인기가 앞으로도 지속될 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 650,000원을 제시했고, 신영증권의 김윤오 에널리스트가 " 고가 신제품 인기로 체질 향상, '짜왕'에 이은 '맛짬뽕'의 인기는 이들이 고가(高價) 제품이라는 점에서 라면 포트폴리오의 수익성 제고를 이끌어 낼 전망. 신제품의 소비자 가격은 단순 비교할 때 일반 라면의 2배에 육박하고 있어 신제품 판매 시 나타날 수 있는 일반 제품의 판매 감소 우려를 충분히 상쇄할 수 있기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 436,500원을 제시했다.

11월17일에 농심 3/4분기(2015년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	5,459.8억	375.3억	292.2억
직전분기 대비	19.4% 증가	90.9% 증가	14.4% 감소
전년동기 대비	11.7% 증가	20.5% 증가	2.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.31%로 업종평균 수준.PER은 30.2로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.86임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 농심은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	농심	롯데제과	오뚜기	CJ제일제당	롯데칠성
ROE	6.2	1.3	10.9	2.8	2.9
PER	30.2	83.0	45.2	36.6	40.2
PBR	1.9	1.1	4.9	1.0	1.2
기준년월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 4일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 3일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 1,644주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 7,526주를 순매수했다. 하지만 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 9,170주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.36%로 적정수준 최근 한달간 농심의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.36%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.74%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 27%, 외국인 41.23% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 41.23%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 31.76%를 보였으며 기관은 27%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 39.16%로 가장 높았고, 개인이 34.92%로 그 뒤를 이었다. 기관은 25.91%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 285,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 285,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 285,000원대는 전체 거래의 20.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 277,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 285,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 285,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.