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[투데이리포트]농심, "신제품으로 소비자 ..."매수(유지)_대우
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| 대우증권은 16일 농심(004370)에 대해 "신제품으로 소비자 기호에 잘 대응했다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 450,000원으로 내놓았다. 대우증권 백운목 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 450,000원은 직전에 발표된 목표가 430,000원 대비 4.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대우증권은 농심(004370)에 대해 "3분기 라면 판매량이 5.6% 증가했고, 짜왕(3Q에 400억 매출), 우육탕면 등 고가 신제품의 판매 호조로 Product Mix가 개선되면서 판매단가(ASP)도 5.0% 상승했다. 2분기 연속 판매단가가 상승한 게 큰 의미가 있다. 15년 3Q 라면 점유율은 62.6%로 YoY 2.5%P, QoQ 0.8%P 상승했다. 라면의 원/부재료 가격도 안정되어 이익 증가에 기여했다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "중국(점유율 2%)은 내륙지역 진출(사천성 중경, 서안, 성도 등), 주력 시장(상해, 심양) 매출 증가, 유통망 확대 등으로 성장 중이고, 미국(점유율 10%)은 Mainstream에서 판매 증가, 호주는 현지 유통 개척으로 성장하고 있다. 해외 라면은 매출 성장뿐 아니라 영업 흑자 기조도 이어질 전망"라고 밝혔다. 한편 "중국 생수 생산능력은 75만톤(기존 25만톤, 신규 50만톤 증설, 2천억원 투자, 11월 가동)이며, 판매가격은 3위안(0.5리터)으로 중국 생수(2~3위안)보다 비슷하거나 약간 높다. 백산수의 강점은 한국 브랜드로 인식, 생산 설비의 안전성 등이다. 반면 약점은 취수원(백두산 인근)에서 차별화된 경쟁력이 없다. 16년 중국 생수시장(10~12조, 한국은 6천억원)의 유통망 개척으로 마케팅 비용이 늘어날 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대우증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 430,000원이 고점으로, 반대로 320,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 450,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 411,700 | 500,000 | 290,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 450,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 290,000원을 제시한 바 있다. |
| <대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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