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- 관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 - 관련종목들은 일제히 하락, 음식료품업종 +0.33% - 증권사 목표주가 286,600원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 거래비중 기관 27.83%, 외국인 23.34% - 주가와 거래량은 강세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 240,500원선이 지지대로 작용.

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 19일 오후 2시35분 현재 전일대비 2.42% 오른 275,500원을 기록하고 있는 농심은 지난 1개월간 12.45% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 농심의 월간 주가수익률은 가장 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 농심의 위험을 고려한 수익률은 7.3을 기록했는데, 가장 낮은 변동성을 보여주면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 다만 음식료품업종의 위험대비수익률인 7.5보다는 낮기 때문에 업종대비 성과가 좋았다고는 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 농심이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대상	1위	3.8%	5위	-11.4%	5위	-3.0
삼립식품	2위	3.1%	2위	12.3%	2위	3.9
동원F&B	3위	2.6%	3위	-2.3%	3위	-0.8
하이트진로	4위	1.7%	4위	-4.8%	4위	-2.7
농심	5위	1.7%	1위	12.5%	1위	7.3
코스피	-	0.5%	-	-0.7%	-	-1.4
음식료품	-	1.1%	-	8.3%	-	7.5

관련종목들은 일제히 하락, 음식료품업종 +0.33%

이 시각 현재 관련종목들은 일제히 하락하고 있으나 음식료품업종은 0.33% 상승중이다.

삼립식품	283,000원 ▼11500(-3.90%)	동원F&B	343,500원 ▼500(-0.15%)
하이트진로	23,050원 ▼650(-2.74%)	대상	41,550원 ▼1000(-2.35%)

증권사 목표주가 286,600원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 농심의 평균 적정주가는 286,600원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 HMC증권의 조용선 에널리스트가 " 라면 M/S 회복 정도가 현시점에서 주가 swing factor로 작용할 것, 스낵/면류 연이은 신제품 런칭 성공으로 연중 점진적인 매출 회복 기대감은 유효하다. 동사 2Q15 기점 기저효과, 경쟁사 판촉 부담 및 신제품 판매확대 기대감은 긍정적이나, 향후 라면 M/S 회복 정도가 현시점에서 주가 swing factor로 작용할 것..." (이)라며 투자의견 Marketperform에 목표주가: 280,000원을 제시했고, 한국증권의 이경주, 박지훈 에널리스트가 " 터널이 끝나간다, 1분기 실적이 부진한 이유는 내수 라면 매출액이 시장 위축과 점유율 하락으로 9.2% 감소했기 때문이다. 내수에서는 스낵이 시장 호황 속 고성장했고, 해외에서는 중국과 미국의 실적이 모두 개선되었으나 수익성이 좋은 내수 라면 매출액의 비중 하락으로 수익성이 저하됐다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 310,000원을 제시했다.

5월18일에 농심 1/4분기(2015년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	5,399.5억	276.9억	233.9억
직전분기 대비	17.4% 증가	74.6% 증가	114.2% 증가
전년동기 대비	21.3% 증가	115.5% 증가	90.6% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.89%로 업종평균 수준.PER은 18.9로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 농심은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	농심	삼립식품	동원F&B	하이트진로	대상
ROE	5.3	7.3	3.1	2.3	10.2
PER	18.9	158.3	91.2	52.4	21.3
PBR	1.0	11.6	2.8	1.2	2.2
기준년월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 기관이 10일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 7일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 94,549주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 65,760주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 28,789주를 순매도했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 농심의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.41%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 7.62%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 거래비중 기관 27.83%, 외국인 23.34% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 48.82%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 27.83%를 보였으며 외국인은 23.34%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 45.25%로 가장 높았고, 기관이 31.5%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 23.24%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 강세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 240,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 240,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 240,500원대는 전체 거래의 21.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 244,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 244,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 244,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.