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- 업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들은 상승 우위, 음식료품업종 -0.15% - 증권사 목표주가 297,500원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.36%로 적정수준 - 거래비중 기관 41.28%, 외국인 23.26% - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 257,000원선이 저항대로 작용

업종평균과 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 20일 오후 12시35분 현재 전일대비 1.42% 하락하면서 242,500원을 기록하고 있는 농심은 지난 1개월간 3.96% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.2%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 농심의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 농심의 위험을 고려한 수익률은 -3.2를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 음식료품업종의 위험대비수익률 -0.4보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 농심이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대상	1위	2.3%	1위	5.9%	1위	2.5
오뚜기	2위	2.3%	5위	-7.9%	4위	-3.4
하이트진로	3위	1.3%	4위	-5.8%	5위	-4.4
농심	4위	1.2%	3위	-4.0%	3위	-3.2
롯데칠성	5위	1.1%	2위	-2.4%	2위	-2.1
코스피	-	0.8%	-	-1.7%	-	-2.1
음식료품	-	0.7%	-	-0.3%	-	-0.4

관련종목들은 상승 우위, 음식료품업종 -0.15%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 음식료품업종은 0.15% 하락하고 있다.

롯데칠성	1,533,000원 ▲5000(+0.33%)	오뚜기	331,500원 ▼1000(-0.30%)
하이트진로	24,500원 ▲300(+1.24%)	대상	35,000원 ▲250(+0.72%)

증권사 목표주가 297,500원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 농심의 평균 목표주가는 297,500원이다. 현재 주가는 242,500원으로 55,000원(22%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 이경신 에널리스트가 " 점유율 회복, 원가개선 기대 유효, ..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 310,000원을 제시했고, 이트레이드증권의 김혜미 에널리스트가 " 3Q13 너무 높았던 기저로 부진한 실적, 동사의 3분기 개별 기준 실적은 전년도 라면 부문의 높은 기저, 삼다수 제외 등의 영향으로 당사 영업이익 추정치를 9.1% 하회하였다. 대형마트 영업일 수 감소로 내수 라면 판매량이 전년대비 1.9% 감소했으며, 동사의 대표 라면 제품 특성 상 하절기가 비수기임을 감안하더라도, 경쟁사들의 두드러진 약진으로 M/S 마저 64.9%로 하락하였다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 310,000원을 제시했다.

11월18일에 농심 3/4분기(2013년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	5,078.1억	171.6억	230.9억
직전분기 대비	14.1% 증가	33.6% 증가	88.2% 증가
전년동기 대비	8.2% 증가	18.4% 증가	38.4% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.19%로 업종평균 수준.PER은 7542.92로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.03임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 농심이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 상태를 보여주고 있다.

	농심	대상	오뚜기	롯데칠성	하이트진로
ROE	0.0	11.8	9.4	3.9	9.1
PER	7542.9	15.3	17.0	21.5	13.4
PBR	1.0	1.8	1.6	0.8	1.2
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 전일 기관이 2,516주를 순매수했고, 외국인은 801주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 91,104주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 51,860주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 39,244주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.36%로 적정수준 최근 한달간 농심의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.36%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 41.28%, 외국인 23.26% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 41.28%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 35.45%를 보였으며 외국인은 23.26%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 38.49%로 가장 높았고, 기관이 34.31%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 27.18%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 257,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 257,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 257,000원대는 전체 거래의 17.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 250,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 250,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 250,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.