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[투데이리포트]농심, "‘14년 이익 턴어..."매수_KTB
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| KTB증권은 15일 농심(004370)에 대해 "‘14년 이익 턴어라운드 기대감은 유효"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 320,000원을 내놓았다. KTB증권 김민정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KTB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KTB증권은 농심(004370)에 대해 "2013년 삼다수 이익 제거와 증가한 마케팅비용, M/S 방어를 위한 경쟁비용 등 고려 시 낮은 기저는 확인. 프리미엄 제품 비중확대와 가격인상 못할 때 비용 절감 이룬다면 2014년 턴어라운드는 충분히 가능(OP ‘13E 856억원→ ‘14E 1,273억원, +48.6% YOY)하다는 판단이다"라고 분석했다. 또한 KTB증권은 "3분기에 국내부문은 라면 매출 0.9% 감소, 스낵 4.8% 증가, 삼다수 매출(전년 454억) 제거효과로 음료매출 YOY 64% 감소했다. 라면판매 오뚜기(YOY +18%), 야쿠르트 약진(YOY +12%)으로 3Q13 라면 M/S 전년동기 67.4%에서 64.9%로 하락한 점이 부정적"라고 밝혔다. 한편 "2013년 연간 라면 매출 3.7%, 2014년도 가격인상이 없다면 3.2% 증가에 그칠 전망. 3Q의 M/S가 다소 우려스러워 보인다. 변화 크지 않던 시장에서 오뚜기와 야쿠르트의 약진이 두드러진 결과"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KTB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2012년11월 290,000원이 저점으로 제시된 이후 2013년3월 330,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 320,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액이 무난하게 늘었지만 그 폭이 크지 않았던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 기업의 성장성보다는 주로 전체 시황의 호전요인에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | BUY(UPGRADE) | HOLD |
| 목표주가 | 299,500 | 330,000 | 270,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KTB증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 320,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 330,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다. |
| <KTB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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