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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 음식료품업종 +0.37% - 증권사 목표주가 370,000원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준 - 거래비중 기관 30.27%, 외국인 26.42% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 336,500원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 21일 오전 9시50분 현재 전일대비 1.99% 오른 308,000원을 기록하고 있는 농심은 지난 1개월간 10.2% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 농심의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 농심의 위험을 고려한 수익률은 -4.8을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 하지만 음식료품업종의 위험대비수익률인 -6.1보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 농심이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
오뚜기	1위	4.2%	1위	4.8%	1위	1.1
대상	2위	2.3%	4위	-9.7%	4위	-4.2
하이트진로	3위	2.1%	2위	-5.7%	2위	-2.6
농심	4위	2.1%	5위	-10.2%	5위	-4.8
롯데칠성	5위	2.0%	3위	-6.5%	3위	-3.2
코스피	-	0.6%	-	4.5%	-	7.5
음식료품	-	1.0%	-	-6.1%	-	-6.1

관련종목들 상승 우위, 음식료품업종 +0.37%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 음식료품업종은 0.37% 상승중이다.

하이트진로	30,900원 ▲600(+1.98%)	대상	36,600원 ▲650(+1.81%)
롯데칠성	1,594,000원 ▼6000(-0.38%)	오뚜기	413,000원 ▲8000(+1.98%)

증권사 목표주가 370,000원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 농심의 평균 목표주가는 370,000원이다. 현재 주가는 308,000원으로 62,000원(20%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 이선경 에널리스트가 " 1분기 양호한 실적, 낮은 경기 영향력 확인, 대형마트 휴무 영향으로 라면시장 볼륨이 전년동기대비 4.9% 감소했으나 점유율 상승으로 내수 라면 판매량은 3.5% 증가했고 ASP 상승으로 내수 라면 매출은 4.9% 성장했다. 스낵 매출은 전년동기와 같았고 햅쌀밥은 2배 증가하는 등 전반적인 호조로 삼다수를 제외한 매출은 전년동기대비 6.9% 성장해 타 음식료 업체 대비 매출 증가도 양호했다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 340,000원을 제시했고, 한국증권의 이경주 에널리스트가 " 해외 매출액 성장 속도 빨라지면 valuation 지표 올라갈 것, 동사의 투자 포인트는 국내 실적이 라면의 점유율 상승과 고가품 비중 확대로 본격적으로 향상될 것이라는 점, 그리고 해외 매출액이 유통력 강화되면서 빠르게 성장할 것이라는 점..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 330,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.19%로 업종평균 수준.PER은 9261.37로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.27임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 농심이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 상태를 보여주고 있다.

	농심	오뚜기	대상	롯데칠성	하이트진로
ROE	0.0	9.4	11.8	3.9	9.1
PER	9261.4	23.7	17.3	22.5	16.7
PBR	1.3	2.2	2.0	0.9	1.5
기준년월	2012년12월			2012년12월	2012년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 기관이 751주를 순매수했고, 외국인은 2,156주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 17,134주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 53,367주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 70,501주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준 최근 한달간 농심의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.39%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.8%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 30.27%, 외국인 26.42% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 43.3%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 30.27%를 보였으며 외국인은 26.42%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 46.12%로 가장 높았고, 기관이 29.26%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 24.61%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 336,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 336,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 336,500원대는 전체 거래의 19%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 342,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 336,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 336,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.