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[투데이리포트]농심, "PER 15배, 추..."HOLD(하향)_우리
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| 우리증권은 25일 농심(004370)에 대해 "PER 15배, 추가 상승 여력 제한적"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 300,000원으로 내놓았다. 우리증권 한국희, 전민아 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 우리증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 300,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 6.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 우리증권은 농심(004370)에 대해 "추가 상승을 위해서는 작년 주요 실적 동인이었던 ‘시장 점유율의 빠른 회복’보다 강력한 모멘텀이 필요하지만, 가까운 미래에 현실화될 가능성이 크지 않아 보인다. 일각에서 지난 12월 밀가루 가격 약 8% 인상 후, 라면 가격 인상 가능성을 점치고 있으나 당사는 그 확률이 높지 않다고 판단한다 "라고 분석했다. 또한 우리증권은 "동사의 4분기 영업이익은 안정성 이슈 발생 후 라면 판매 일시적 감소에 따른 비용 부담이 예상보다 커서 당사 전망치를 소폭 하회했다. 2013년 회복된 시장점유율을 바탕으로 약 27.9% 수준의 영업이익 성장 전망에는 변화 없다"라고 밝혔다. 한편 "현재 동사 해외 매출액 비중(연결 기준)은 약 13%, 연간 영업이익은 약 50억원 수준으로 추정된다. 주요 매출처인 미국과 중국에서의 판매량 증가 본격화 시 영업 레버리지 발생 가능한 현지 생산 체제를 갖추고 있다. 따라서 해외 부문은 장기적 성장 동인으로 작동 가능하고, 현실화될 경우 투자매력이 제고될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 한때 2012년10월 330,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 300,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 312,857 | 340,000 | 270,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 우리증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 300,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 리딩증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 340,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다. |
| <우리증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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