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[투데이리포트]농심, "시장점유율 상승, ..."매수(유지)_동부
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| 동부증권은 27일 농심(004370)에 대해 "시장점유율 상승, 변할 수 없는 투자 모멘텀"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 295,000원을 내놓았다. 동부증권 차재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 농심(004370)에 대해 "지금 동사에게 있어 무엇보다도 중요한 것은 잃어버린 시장점유율 회복이다. 주가 역시 분기 실적보다 시장점유율 상승 여부에 더 민감한 반응을 보일 것이다. 경기변수가 불확실할수록 투자자들의 관심은 강력한 브랜드를 바탕으로 시장점유율이 상승하는 기업에 집중될 가능성이 높기 때문이다"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "4Q11 매출액 대비 판촉비율이 22%에 달했다는 점에서 매출 정상화가 예상되는 4Q12 농심의 본격적인 실적 개선이 진행될 전망이다. 4Q12 농심의 영업이익은 판매량 증가, 시장점유율 상승, 과도했던 판촉비율 안정으로 21.3%YoY증가한 324억원을 기록하면서 턴어라운드에 성공할 전망"라고 밝혔다. 한편 "예상보다 강한 라면시장의 시장점유율 상승은 11년말 라면 가격인상이 수익성에 미치는 긍정적 효과를 증폭시킬 것이며, 고가면 판매비중 증가와 새우깡 가격인상 역시 추가적인 영업이익 증가효과를 가져올 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년2월 320,000원까지 높아졌다가 2012년7월 250,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 295,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | NEUTRAL |
| 목표주가 | 273,400 | 330,000 | 230,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 295,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 330,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 230,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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