thinkpool

- 관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 - 관련종목들 상승 우위, 음식료품업종 -0.5% - 증권사 목표주가 267,000원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.33%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.7%, 외국인 44.75% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 현재의 주가수준에 매물대가 가장 많이 쌓여있어.

관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 16일 오후 2시20분 현재 전일대비 4.73% 오른 221,500원을 기록하고 있는 농심은 지난 1개월간 7.26% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 농심의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 농심의 위험을 고려한 수익률은 4.0을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름 또한 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 음식료품업종의 위험대비수익률인 -4.5보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 농심이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
빙그레	1위	2.3%	1위	8.5%	2위	3.6
롯데칠성	2위	2.1%	4위	-1.0%	3위	-0.4
롯데삼강	3위	1.9%	5위	-9.0%	5위	-4.7
농심	4위	1.8%	2위	7.3%	1위	4.0
하이트진로	5위	1.5%	3위	-0.9%	4위	-0.6
코스피	-	1.0%	-	-2.0%	-	-2.0
음식료품	-	1.2%	-	-5.5%	-	-4.5

관련종목들 상승 우위, 음식료품업종 -0.5%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 상승종목이 더 많지만 음식료품업종은 0.5% 하락중이다.

롯데칠성	1,355,000원 ▼7000(-0.51%)	롯데삼강	504,000원 ▲4000(+0.80%)
하이트진로	21,850원 ▲350(+1.63%)	빙그레	80,900원 ▲2900(+3.72%)

증권사 목표주가 267,000원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 농심의 평균 목표주가는 267,000원이다. 현재 주가는 221,500원으로 45,500원(20%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 우리증권의 한국희, 전민아 에널리스트가 " 본격적인 실적 회복은 하반기부터, 동사의 상반기 영업이익은 전년동기 대비 15% 감소할 것으로 판단되는데, 이는 주로 시장점유율 하락, 예년보다 잦은 신제품 출시에 따른 것. 하반기에는 동사 영업이익 성장률이 전년동기 대비 47%를 기록하며 상승세로 전환할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 300,000원을 제시했고, 삼성증권의 양일우 에널리스트가 " 하락 시 매수할 수 있는 주가 수준, 경쟁사들이 기존 제품 가격 인상을 단행하면서 가격 경쟁이 완화되어 매출 에누리 규모 감소될 것으로 예상하고, 라면 시장 점유율 회복에 따른 가동률 상승이 예상되며, 블랙신컵 등의 인기가 높아 면류 시장 프리미엄화의 수혜를 받을 가능성이 높다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 270,000원을 제시했다.

5월16일에 농심 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	4,961.2억	312.7억	-806.0억
직전분기 대비	1.0% 증가	114.8% 증가	적자반전
전년동기 대비	1.0% 증가	8.1% 감소	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.84%로 업종평균 수준.PER은 14.24로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.94로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 농심은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	농심	빙그레	롯데삼강	롯데칠성	하이트진로
ROE	6.6	16.2	6.9	2.4	4.5
PER	14.2	11.8	16.7	31.7	24.6
PBR	0.9	1.9	1.2	0.8	1.1
기준년월				2012년3월	2012년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 전일 기관이 4,083주를 순매수했고, 외국인은 4,593주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 106,996주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 94,725주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 12,271주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.33%로 적정수준 최근 한달간 농심의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.33%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.47%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.7%, 외국인 44.75% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 44.75%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.7%를 보였으며 개인은 26.54%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 하락폭보다 상승폭이 우월한 강세패턴을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 뚜렷한 심리변화가 나타나지 않고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재의 주가수준에 매물대가 가장 많이 쌓여있어.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 213,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 213,000원대는 전체 거래의 23.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 206,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 213,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 213,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.