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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 - 관련종목들도 일제히 하락, 음식료품업종 -1.59% - 증권사 목표주가 288,300원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 - 거래비중 기관 24.13%, 외국인 38.29% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 206,000원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 22일 오전 9시50분 현재 전일대비 1.64% 하락하면서 210,000원을 기록하고 있는 농심은 지난 1개월간 4.1% 하락했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 농심의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 농심의 위험을 고려한 수익률은 -2.2를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 음식료품업종의 위험대비수익률 5.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 농심이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 음식료품업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
빙그레	1위	2.5%	1위	14.7%	3위	5.8
하이트진로	2위	1.9%	4위	7.6%	4위	4.0
농심	3위	1.8%	5위	-4.1%	5위	-2.2
롯데삼강	4위	1.5%	2위	12.6%	1위	8.4
롯데칠성	5위	1.4%	3위	9.4%	2위	6.7
코스피	-	1.2%	-	1.3%	-	1.0
음식료품	-	1.1%	-	6.3%	-	5.7

관련종목들도 일제히 하락, 음식료품업종 -1.59%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 음식료품업종은 1.59% 하락하고 있다.

롯데칠성	1,428,000원 ▼21000(-1.45%)	롯데삼강	563,000원 ▼7000(-1.23%)
하이트진로	22,600원 ▼200(-0.88%)	빙그레	75,100원 ▼1800(-2.34%)

증권사 목표주가 288,300원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 농심의 평균 목표주가는 288,300원이다. 현재 주가는 210,000원으로 78,300원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자증권의 김정윤 에널리스트가 " 신중한 접근이 필요하다, 아직은 점유율 회복이 가시화 국면이 아니고, 과열 경쟁으로 인한 판촉비 증가가 부담이라는 판단이다. 시기적으로 하반기 이후를 기대해볼만 하다. 하얀 국물 시장의 상대적 위축이라는 긍정적 요소 외에 신제품 효과가 가시화될 가능성이 높다..." (이)라며 투자의견 Trading BUY(유지)에 목표주가: 235,000원을 제시했고, 한국증권의 이경주, 이은경 에널리스트가 " 4~5월 라면시장 점유율 63% 이상 기대, 4월 라면 내수 점유율은 63%대로 반등했고, 5월에도 4월 정도 점유율이 가능할 전망(12월 58~59%, 1월 61%, 2월 62%, 3월 63%, 2Q11 70.5%). 우리는 2분기 점유율을 63.9%로 예상하며 계절적 요인 제거되는 3분기에는 신제품 발매 효과 본격적으로 발휘돼 점유율은 67.8%에 이를 것으로 전망한다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 330,000원을 제시했다.

5월16일에 농심 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	4,961.2억	312.7억	-806.0억
직전분기 대비	1.0% 증가	114.8% 증가	적자반전
전년동기 대비	1.0% 증가	8.1% 감소	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.84%로 업종평균 수준.PER은 14.27로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.85로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 농심은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	농심	빙그레	롯데삼강	롯데칠성	하이트진로
ROE	6.0	15.8	7.0	2.4	4.2
PER	14.3	11.7	19.5	34.2	26.0
PBR	0.9	1.9	1.4	0.8	1.1
기준년월				2011년12월	2011년12월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 6월18일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 13,747주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 48,557주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 62,304주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 최근 한달간 농심의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.25%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.12%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24.13%, 외국인 38.29% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 38.29%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 37.57%를 보였으며 기관은 24.13%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 46.85%로 가장 높았고, 개인이 34.8%로 그 뒤를 이었다. 기관은 18.33%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 206,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 206,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 206,000원대는 전체 거래의 18.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 213,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제2매물대 저항구간인 213,500원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 213,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 213,500원대의 저항가능성과 206,000원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.