thinkpool

- 위험대비 수익률 1.7로 상위권, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들도 일제히 상승, 음식료품업종 +1.22% - 증권사 목표주가 292,800원, 현재주가 대비 13% 추가 상승여력 - 농심_턴어라운드 가능성이 엿보임 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 70.87% - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세 - 현재주가 근처인 248,500원대에 주요매물대가 존재.

위험대비 수익률 1.7로 상위권, 업종평균대비 성과 좋아 7일 오후 1시25분 현재 전일대비 2.99% 오른 258,500원을 기록하고 있는 농심은 지난 1개월간 2.99% 상승했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 농심의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 농심의 위험을 고려한 수익률은 1.7을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름은 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 음식료품업종의 위험대비수익률 1.5보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 농심이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
롯데제과	1위	2.9%	1위	8.1%	1위	2.7
오리온	2위	2.4%	2위	4.1%	3위	1.7
롯데칠성	3위	2.1%	4위	1.9%	4위	0.9
농심	4위	1.7%	3위	3.0%	2위	1.7
진로	5위	1.0%	5위	-2.4%	5위	-2.3
코스피	-	1.3%	-	-3.5%	-	-2.6
음식료품	-	1.4%	-	2.0%	-	1.5

관련종목들도 일제히 상승, 음식료품업종 +1.22%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 음식료품업종은 1.22% 상승중이다.

오리온	453,500원 ▲13500(+3.07%)	진로	35,250원 ▲450(+1.29%)
롯데제과	1,768,000원 ▲49000(+2.85%)	롯데칠성	1,165,000원 ▲2000(+0.17%)

증권사 목표주가 292,800원, 현재주가 대비 13% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 농심의 평균 목표주가는 292,800원이다. 현재 주가는 258,500원으로 34,300원(13%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대증권의 유진, 이알음 에널리스트가 " 라면가격 인상은 3Q11이후 가능할 전망, 당사는 라면이 서민경제물가와 관계가 깊고 스낵에 연이은 가격 인상이 부담스러운 현실을 감안 해 라면가격 인상은 3Q11이후 가능할 것으로 예상한다..." (이)라며 투자의견 Marketperform(유지)에 목표주가: 250,000원을 제시했고, 삼성증권의 양일우, 백재승 에널리스트가 " 원가 부담 해소가 필요한 시점, 원가 부담을 판가에 전가시키지 못해 영업이익이 감소한 것으로 분석된다. 원재료 중에는 달러기준 선물가격이 전년대비 54.3% 상승한 팜유와 1분기 급등한 신선식품이 사용되는 스프 매입비용의 증가가 두드러졌고, 기타 상품류 매입비용도 전반적으로 상승했다..." (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 290,000원을 제시했다.

5월11일에 농심 1/4분기(2011년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	5,033.4억	378.6억	316.8억
직전분기 대비	2.5% 증가	11.3% 증가	12.7% 감소
전년동기 대비	4.5% 증가	1.3% 감소	25.6% 감소

[재무분석 특징]

턴어라운드 가능성이 엿보임. 영업이익률 지속감소중이며 현재 5.66%로 업종평균 수준.유동자금은 지속적으로 풍부해지는 상황. PER은 12.16으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.16임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 농심은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	농심	롯데제과	오리온	진로	롯데칠성
ROE	9.5	5.5	27.7	10.0	1.7
PER	12.2	16.0	14.2	23.5	37.8
PBR	1.2	0.9	3.9	2.4	0.7
기준년월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 6월1일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 19,398주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 2,242주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 17,156주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 최근 한달간 농심의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.19%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 70.87% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 70.87%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 17.32%를 보였으며 기관은 11.8%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 45.32%로 가장 높았고, 개인이 41.16%로 그 뒤를 이었다. 기관은 13.51%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 248,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 248,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 248,500원대는 전체 거래의 25.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 251,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 251,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 251,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.