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[투데이리포트]농심, "1분기 실적 기대 ..."매수_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 15일 농심(004370)에 대해 "1분기 실적 기대 이상의 호조"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 이선경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 농심(004370)에 대해 "동사의 1분기 실적은 매출액 5,069억원(+5.2% YoY), 영업이익 367억원(-4.5% YoY)로 영업이익은 당사의 기존 추정치 335억원을 다소 상회하는 양호한 실적을 기록할 전망이며, 매출호조와 광고선전비 등의 판관비 감소로 매출총이익률 감소폭이 상당 부분 상쇄되어 영업이익률은 전년동기대비 0.8%p 감소하고 전분기 대비해서는 0.3%p 증가할 전망"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "최근 일본 지진여파로 국내외에서 비상식량으로서의 라면 비축 등으로 수요량이 증가하고 있고 신라면 블랙 등 프리미엄 제품 출시와 웰빙면 라인에서의 꾸준한 라인업 추가로 동사의 라면 판매량은 완만한 성장세를 이어갈 전망"라고 밝혔다. 한편 "보유현금 증가에 대해 회사는 성장성 확보를 위한 식품사업 내 M&A 등을 지속적으로 검토한다는 방침인데 M&A 등이 없을 경우 자사주 매입, 배당금 확대 등도 기대해 볼 수 있다고 추정된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 16758.5 | 18455.7 | 20197 | +9.44 | 5069 | +3.17 |
| 영업이익 | 1011.6 | 1050.9 | 1166 | +10.95 | 367 | +7.92 |
| 순이익 | 784.7 | 1274.6 | 1278 | +0.27 | 384 | +5.81 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 250,000원이 고점으로, 반대로 225,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 300,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 기업의 실적요인보다는 주로 전체 시황의 호전요인에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | OUTPERFORM(MAINTAIN) | 중립(유지) |
| 목표주가 | 267,154 | 320,000 | 240,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 300,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 240,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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