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[투데이리포트]농심, "4분기 어닝 서프라..."매수(상향)_대신
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| 대신증권은 6일 농심(004370)에 대해 "4분기 어닝 서프라이즈 예상"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 260,000원을 내놓았다. 대신증권 송우연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 대신증권의 직전 매매의견인 '시장수익률(하향)'에서 한단계 격상된 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 '매수(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권은 농심(004370)에 대해 "동사의 4분기 실적은 시장 컨센서스보다 높은 실적을 달성할 것으로 전망되는데 이는 면류 판매량이 전년동기대비 4.5% 증가해 판가하락을 감안해도 면류매출이 3,362억원으로 전년동기대비 2.6% 증가하기 때문"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "동사 목표주가 상향 조정은 2010년 면류 매출이 2.2% 감소한 기저효과의 영향으로 2011년에는 가격인상이 없어도 0.2% 정도 매출이 상승할 것으로 전망되고, 만약 밀가루 가격 인상시에는 추가적인 판가인상이 예상되기 때문"라고 밝혔다. 한편 "과거 동사 주가가 PER 12~14배 사이였고, 당사 음식료 유니버스 2011년 평균 PER이 12.4배인 점을 감안하면 실적개선과 함께 밸류에이션 메리트가 부각될 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 16758.5 | 18455.7 | 18870 | +2.24 | 4840 | +5.85 |
| 영업이익 | 1011.6 | 1050.9 | 1010 | -3.89 | 280 | +92.84 |
| 순이익 | 784.7 | 1274.6 | 1120 | -12.13 | 240 | -3.15 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년5월 307,000원까지 높아졌다가 2010년11월 240,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 260,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 중립 | OUTPERFORM(MAINTAIN) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 236,333 | 260,000 | 220,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 260,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 220,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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