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시세분석 외인동향 기업분석



◇ 농심(시세분석,외인동향,기업분석)

-라면매출 회복 국면 진입





-웰빙의 역풍은 끝나가고



(차재헌 애널리스트)



[이데일리 류의성기자] 동부증권은 7일 농심(,,)에 대해 부진한 스낵 매출과 판관비 상승을 감안해 목표주가를 33만8000원에서 32만원으로 5.3% 하향조정했다. 그러나 올해 하반기 주력사업인 라면 부문 회복세가 빨라지면서 수익성 회복이 본격화되고 밸류에이션 매력이 부각될 것이라는 점에서 투자의견은 매수를 유지했다. 다음은 리포트 주요 내용이다. 2000년 이후 농심 주가는 라면시장에서 효율화된 설비와 유통망을 기반으로 시장점유율 상승 및 가격인상을 통해 상승했다. 2005년은 농심 라면이 유통시장과 소비자, 경쟁업체로부터의 새로운 도전에 직면했던 한 해였다. 식품산업 트랜드 변화에 적응하는 부분은 최근 새로운 카테고리 신제품 출시와 해외진출 등을 통해 풀어나가고 있어 기다림이 필요하다. 라면시장은 2005년 4분기를 바닥으로 회복되고 있으며 불안했던 농심의 시장점유율 추세도 2006년 1분기와 2분기 안정 회복세를 보이고 있다. 2005년 5월 이후 최근까지 유난히 식품관련 사고가 많았다. 작년 5월 나트륨 파동을 시작으로 라면과 스낵관련 부문의 식품안정성 시비도 많았고, 같은 기간 라면출하량은 감소했다. 그러나, 최근 라면출하량 회복세가 서서히 나타나고 있으며 1년이상 지속된 식품파동에 대한 라면출하량 감소에도 내성이 생겼다. 점진적인 라면 출하회복과 시장점유율 상승으로 농심의 실적과 주가는 회복될 것이다. 웰빙 트랜드는 거스를 수 없는 것으로 보이며, 농심이 맞았던 웰빙의 `역풍`은 끝나가는 것 같다. ＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

농심 (004370) Nong-Shim 라면,스낵 업계 1위 업체 거래소 음식료

누적매출액	15,884억	자본총계	8,807억	자산총계	15,171	부채총계	6,364억
누적영업이익	1,549억	누적순이익	1,225억	유동부채	4,545억	고정부채	1,818억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 증가도중 2004년을 고점으로 최근 감소추세에 있습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 최근년도에 9.8%로 최고를 기록했습니다. 수익성을 극대화하는 방향으로 매출이 구성돼 있는 것으로 판단됩니다.