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대우증권은 28일 농심(004370)에 대해 "2010년 이익 증가 지속 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 300,000원으로 내놓았다. 대우증권 백운목, 이혜미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 300,000원은 직전에 발표된 목표가 320,000원 대비 -6.2% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대우증권은 농심(004370)에 대해 "원재료가격 하락(밀가루가격 인하 포함)과 환율 하락으로 원가 하락이 가능하기 때문에 2010 년에는 매출액 6.6% 증가, 영업이익 36.9% 증가할 전망"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "2010년 동사 주가에 영향을 주는 변수는 프리미엄 라면의 시장 반응, 중국에서의 현지화 성공 여부, 제품가격에 대한 논쟁이다. 특히, 중국에서의 현지화 성공은 매우 중요하다. 최근 중국은 매출 성장이 탄력을 받으면서 광고와 판촉을 본격적으로 시작했다"라고 밝혔다. 한편 "동사 실적에 대한 리스크는 유통업체(할인점)와 음식료 제조업체간의 가격 주도권 쟁탈전과 제품가격 인하 압력이다. 이마트의 가격 인하로 촉발된 유통업체의 가격파괴 정책과 최저가격 보상제 등이 장기화되면 동사 실적도 영향을 받을 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 280,000원까지 내려갔다가 320,000원을 최고점으로 기록했었고 최근에는 300,000원선이 적정목표가로 제시되고 있다.
해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	NEUTRAL
목표주가	292,867	325,000	250,000

*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 300,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 325,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100128 매수(유지) 300,000 20100112 매수(유지) 320,000 20091202 매수 290,000 20091111 매수 290,000 20091102 매수(유지) 290,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100128 대우 매수(유지) 300,000 20100122 하이 매수(유지) 266,000 20100122 한화 OUTPERFORM 280,000 20100113 푸르덴셜 매수 300,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.