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한국증권은 11일 농심(004370)에 대해 "2010년 수익성 개선 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 300,000원으로 내놓았다. 한국증권 이경주, 김태규 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 300,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한국증권은 농심(004370)에 대해 "2010년에는 원재료비 하락에 따른 이익 증가가 예상된다. 내수 회복으로 '가격 경쟁력 부각에 따른 라면의 성장'을 기대하기는 어렵지만, 밀가루가격을 비롯한 수입 원자재 단가 하락으로 수익성은 개선될 전망"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "외형부분에서는 2009년과 같이 라면이 가격 경쟁력이 부각되어 대폭 성장(판매량 2009년 +5.0% YoY, 2010년 -1.0% YoY 추정)하는 것을 기대하기는 어렵겠지만, 내수 회복으로 고가 신제품과 용기면의 판매가 증가할 것으로 보여 ASP는 상승(+2.0% YoY 예상)할 것으로 예상한다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 4분기 매출액은 전년동기 대비 5.3% 증가한 4,686억원을 기록할 전망이다. 라면이 가격 경쟁력과 신제품의 판매 호조로 3% 물량 성장하고, 스낵이 새우깡 매출이 개선되며 12% 성장, 삼다수를 중심으로 음료도 20% 성장한 것으로 추정된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년3월 270,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 300,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전목표가 수준까지 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	293,867	325,000	250,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 300,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 325,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100111 매수(유지) 300,000 20091102 매수(유지) 300,000 20090811 매수(유지) 300,000 20090807 매수(유지) 300,000 20090618 매수(유지) 290,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100111 한국 매수(유지) 300,000 20100108 SK 매수(신규) 305,000 20091211 KB 매수 300,000 20091209 동부 매수(유지) 294,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.