thinkpool

흥국증권은 2일 농심(004370)에 대해 "실적 Up‐grade가 아닌 제자리 복귀에 그침"라며 투자의견을 'TRADING BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 278,000원을 내놓았다. 흥국증권 박애란 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(유지)'의견은 흥국증권이 11개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





흥국증권은 농심(004370)에 대해 "지난해 기저효과를 비롯하여 전 사업부문에 걸친 판매호조가 실적향상의 주 요인이며, ‘생산확대→고정비 감소효과’와 ‘원재료 투입단가 및 환율 하락→원가부담 축소’, ‘판관비 집행의 효율화’ 등이 큰 폭의 수익성 개선에 기여했다"라고 분석했다. 또한 흥국증권은 "GDP성장률과 역상관성이 강한 특성상 향후 경기 회복 시 라면시장은 다시 침체될 가능성이 크며, 건면, 쌀국수 등 프리미엄 제품의 비중확대는 긍정적이나 라면의 수요감소를 충족시킬 만한 시장으로 성장하기까지는 추가적인 시간이 필요하다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 2010년에 삼다수 취수량을 50만톤으로 추가 확대하고, 이에 적합한 유통 조직을 정비함으로써 현재의 고성장세를 지속할 계획이다. 다만, 아직까지 매출비중이 약 8%에 불과하여 동사의 실적향상에 기여도가 낮아 타사업부문의 실적 정체를 상쇄시키기에는 부족하다고 판단된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	NEUTRAL
목표주가	288,188	325,000	250,000

*최근 분기기준

오늘 흥국증권에서 발표된 'TRADING BUY(유지)'의견 및 목표주가 278,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 325,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다.

<흥국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091102 TRADING BUY(유지) 278,000 20081215 매수 256,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091102 흥국 TRADING BUY(유지) 278,000 20091102 대우 매수(유지) 290,000 20091021 한화 OUTPERFORM 280,000 20091020 토러스 매수(유지) 320,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.