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미래에셋증권은 21일 농심(004370)에 대해 "EV/EBITDA 4.6x 의 매력"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 312,000원을 내놓았다. 미래에셋증권 한국희, 공은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋증권이 12개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견인 'HOLD(유지)'에서 한단계 상승한 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





미래에셋증권은 농심(004370)에 대해 "동사 현 주가는 2010년 기준 PER 11배, EV/EBITDA 4.6에 불과하다. 2005~2008년 영업이익 감소(CAGR -12%) 국면에서 디레이팅되었던 밸류에이션 배수 정상화가 기대된다"라고 분석했다. 또한 미래에셋증권은 "제품 다변화를 통한 꾸준한 성장은 달성 가능하리라는 점과 (품목의 특성상) 제한적이나마 pricing power를 행사할 수 있는 몇 안 되는 음식료 업체라는 점에 주목한다"라고 밝혔다. 한편 "최근의 라면 및 스낵 판매량 회복과 원재료비 하락 요인 반영하여 동사의 2009~2010년 영업이익 추정치를 각각 8.1%, 4.0% 상향 조정한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(신규)
목표주가	288,200	320,000	270,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 312,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 토러스증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090921 매수 312,000 20080926 HOLD(유지) 197,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090921 미래에셋 매수 312,000 20090918 하이 매수(유지) 290,000 20090908 푸르덴셜 매수 281,000 20090831 유진 HOLD(신규) 275,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.