thinkpool

한화증권은 27일 농심(004370)에 대해 "기대수준의 2분기 실적 예상"라며 투자의견을 'OUTPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 260,000원을 내놓았다. 한화증권 박종록 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'OUTPERFORM'의견은 한화증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 2.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한화증권은 농심(004370)에 대해 "국내 라면 판매량{575.5백만식(+12.7%, YoY)}과 국내 스낵 부문 판매량{101.3백만식(+15.4%, YoY)}이 호조를 보였고, 기저효과가 2분기 실적 증가의 주요 요인"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "3분기까지 실적 호조세가 이어질 것으로 보이나 4분기 이후 실적 모멘텀이 둔화될 가능성이 있어 동사에 대한 투자의견 Outperform, 목표주가 260,000원을 유지한다"라고 밝혔다. 한편 "라면 판매량이 3분기 이후에도 증가세를 보이거나 소맥분 가격인하, 프리미엄 제픔성공에 따른 판매단가 상승이 있을 경우 동사에 대한 투자의견과 목표주가를 상향할 예정"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	15101.3	16758.5	18208	+8.65	4434	-3.73
영업이익	1138.2	1011.6	1234	+21.98	255	-24.8
순이익	1033.9	784.7	1284	+63.63	348	+14.55

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한화증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM(유지)
목표주가	273,500	290,000	250,000

*최근 분기기준

오늘 한화증권에서 발표된 'OUTPERFORM'의견 및 목표주가 260,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 290,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다.

<한화증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090727 OUTPERFORM 260,000 20090427 OUTPERFORM 260,000 20090303 OUTPERFORM(유지) 260,000 20090112 OUTPERFORM 260,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090727 한화 OUTPERFORM 260,000 20090717 대우 매수(유지) 290,000 20090708 하이 매수 264,000 20090706 메리츠 매수 285,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.