thinkpool

- 업종평균에 비해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 - 관련종목들 상승 우위, 음식료품업종 +2.19% - 증권사 목표주가 274,800원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.63%로 적정수준 - 거래비중 기관 33.5%, 외국인 31.14% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 219,500원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 10일 오후 2시40분 현재 전일대비 5.19% 오른 223,000원을 기록하고 있는 농심은 지난 1개월간 1.83% 상승했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 농심의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 농심의 위험을 고려한 수익률은 0.9를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름은 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 음식료품업종의 위험대비수익률 -3.5보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 농심이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
오리온	1위	3.0%	1위	4.7%	1위	1.5
롯데칠성	2위	2.2%	4위	-3.6%	3위	-1.6
하이트맥주	3위	2.1%	5위	-15.3%	5위	-7.2
농심	4위	2.0%	2위	1.8%	2위	0.9
롯데제과	5위	1.3%	3위	-3.6%	4위	-2.7
코스피	-	1.5%	-	0.5%	-	0.3
음식료품	-	1.0%	-	-3.5%	-	-3.5

관련종목들 상승 우위, 음식료품업종 +2.19%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 음식료품업종은 2.19% 상승중이다.

하이트맥주	150,000원 ▼1000(-0.66%)	롯데칠성	850,000원 ▲32000(+3.91%)
롯데제과	1,004,000원 ▲29000(+2.97%)	오리온	212,500원 ▲4000(+1.92%)

증권사 목표주가 274,800원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 농심의 평균 목표주가는 274,800원이다. 현재 주가는 223,000원으로 51,800원(23%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대우증권의 백운목, 이혜미 에널리스트가 " 프리미엄과 해외시장이 핵심, 동사는 활발하게 프리미엄 제품을 개발 및 출시하고 있으며 후루룩국수, 둥지냉면, 쌀국수 등의 판매가 최근 증가세에 있다. 프리미엄 제품은 동사의 새로운 성장 발판을 마련해 줄 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 280,000원을 제시했고, 하이증권의 이경민 에널리스트가 " 매출성장과 원가개선 가시화, 외형성장에 따른 영업레버리지 효과 발생, 곡물가격 하락에 따른 전분, 팜유 등의 투입원가 하락, 그리고 지난해 8월 10% 인하된 밀가루가격 등으로 2009년 원가율은 2008년 대비 1.6%p 개선되며 수익성 높아질 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 264,000원을 제시했다.

4월29일에 농심 1/4분기(2009년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	4,605.8억	339.1억	303.8억
직전분기 대비	3.5% 증가	14.4% 감소	10.3% 증가
전년동기 대비	11.8% 증가	0.2% 감소	2.4% 감소

농심 2/4분기(2009년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	4,222.5억	255.7억	299.6억
직전분기 대비	8.3% 감소	24.6% 감소	1.4% 감소
전년동기 대비	6.9% 증가	33.4% 증가	97.4% 증가

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 농심은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	농심	롯데제과	오리온	하이트맥주	롯데칠성
ROE	6.9	9.7	-7.0	17.6	4.5
PER	16.4	7.8	-	13.1	16.8
PBR	1.1	0.8	2.6	2.3	0.8
기준년월	2009년3월	2009년3월	2009년3월		2009년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 6월3일부터 전일까지 외국인이 5거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 27,516주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 38,178주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 65,694주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.63%로 적정수준 최근 한달간 농심의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.63%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.9%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 33.5%, 외국인 31.14% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 35.34%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.5%를 보였으며 외국인은 31.14%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 36.49%로 가장 높았고, 외국인이 33.09%로 그 뒤를 이었다. 개인은 30.41%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기 반등의 모습이 나오고 있으나 20일, 60일 수급선의 저항이 만만치 않다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 219,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 219,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 219,500원대는 전체 거래의 22.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 208,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 219,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 219,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.