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대우증권은 10일 농심(004370)에 대해 "프리미엄과 해외시장이 핵심"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 280,000원으로 내놓았다. 대우증권 백운목, 이혜미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 280,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대우증권은 농심(004370)에 대해 "동사는 활발하게 프리미엄 제품을 개발 및 출시하고 있으며 후루룩국수, 둥지냉면, 쌀국수 등의 판매가 최근 증가세에 있다. 프리미엄 제품은 동사의 새로운 성장 발판을 마련해 줄 전망"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "중국 시장은 2008년 처음으로 흑자를 냈고, 미국 사업은 흑자가 완전히 정착했다. 최근 기존에 고수해오던 차별화 전략에서 현지화 전략을 계획하고 있어 중국 및 미국시장의 성장이 탄력을 받을 전망"라고 밝혔다. 한편 "판매량 증가와 원재료가격 안정에 의한 원가율 하락 때문에 동사의 2분기 실적은 매출액 10.1% 증가, 영업이익 45.0% 증가하여 호조를 보일 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	15101.3	16758.5	18200	+8.6	4350	-5.55
영업이익	1138.2	1011.6	1270	+25.54	280	-17.43
순이익	1033.9	784.7	1280	+63.12	330	+8.62

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

목표주가는 2008년7월 270,000원이 저점으로 제시된 이후 2009년3월 300,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 280,000원으로 다소 하향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 높아진 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM(유지)
목표주가	273,750	300,000	250,000

*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 280,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090610 매수(유지) 280,000 20090528 매수(유지) 280,000 20090518 매수(유지) 280,000 20090430 매수(유지) 300,000 20090305 매수(유지) 300,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090610 대우 매수(유지) 280,000 20090610 하이 매수(유지) 264,000 20090603 신영 매수(유지) 280,000 20090511 동양 매수 280,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.