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한국증권은 2일 농심(004370)에 대해 "어닝 서프라이즈 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 270,000원으로 내놓았다. 한국증권 이경주, 김시우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 270,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한국증권은 농심(004370)에 대해 "동사의 08년 4분기 수익성이 대폭 호전된 것은 밀가루를 비롯한 원재료비가 하락하기 시작했고, 판관비 부담이 줄어든 것으로 보인다. 특히 그동안 퇴직급여충당금을 충분히 쌓아온 만큼 퇴직급여가 전년동기대비 크게 감소했을 것으로 추산된다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "밀가루 등 수입 곡물관련 재료비용은 환율 상승에도 불구하고 달러가격 급락으로 가격 상승 폭이 2~6%에 그치며, 스프류와 기타 부자재의 구조조정 효과로 전체 재료비(2008년 기준 매출액대비 비중 46.9% 추정)는 전년대비 7.5% 증가에 머무를 것이다"라고 밝혔다. 한편 "2009년 영업이익률은 전년대비 0.6% 향상된 6.5%를 기록하며, 영업이익은 19.0% 증가할 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년2월 290,000원까지 높아졌다가 270,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 270,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	263,000	280,000	248,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 270,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신영증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 248,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090302 매수(유지) 270,000 20081114 매수(유지) 270,000 20080805 매수(유지) 270,000 20080513 매수(유지) 270,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090304 동부 매수(유지) 278,000 20090303 한화 OUTPERFORM(유지) 260,000 20090302 한국 매수(유지) 270,000 20090211 신영 매수(유지) 248,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.