thinkpool

- 관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 - 관련종목들 상승 우세, 음식료품업종 +1.87% - 증권사 목표주가 270,500원, 현재주가 대비 15% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.53%로 적정수준 - 거래비중 기관 38.26%, 외국인 26.09% - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세 - 현재주가 근처인 228,000원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 5일 오전 9시25분 현재 전일대비 4.94% 오른 233,500원을 기록하고 있는 농심은 지난 1개월간 9.11% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 3.6%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 농심의 월간 주가수익률은 가장 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 농심의 위험을 고려한 수익률은 2.5를 기록했는데, 가장 낮은 변동성을 보여주면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 음식료품업종의 위험대비수익률인 -0.1보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 농심이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
오리온	1위	6.1%	5위	-22.9%	5위	-3.7
CJ제일제당	2위	6.1%	2위	8.9%	2위	1.4
롯데칠성	3위	4.7%	3위	6.3%	3위	1.3
하이트맥주	4위	4.1%	4위	-10.9%	4위	-2.6
농심	5위	3.6%	1위	9.1%	1위	2.5
코스피	-	3.0%	-	-6.3%	-	-2.1
음식료품	-	1.9%	-	-0.2%	-	-0.1

관련종목들 상승 우세, 음식료품업종 +1.87%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 음식료품업종은 1.87% 상승중이다.

하이트맥주	171,000원 0 (0.00%)	오리온	131,000원 ▲2500(+1.95%)
CJ제일제당	147,000원 ▲5000(+3.52%)	롯데칠성	690,000원 ▲24000(+3.60%)

증권사 목표주가 270,500원, 현재주가 대비 15% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 농심의 평균 목표주가는 270,500원이다. 현재 주가는 233,500원으로 37,000원(15%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동양증권의 지기창 에널리스트가 " 참, 편안한 주식, 동사의 09년 투자포인트는 경기 비탄력적인 라면 판매량 특성, 라면 시장점유율 70%(금액 기준) 수준의 독보적 시장 지위, 2,700억원 수준의 순현금 보유 등 가장 확실한 경기 방어주로써 역할이 기대된다는 점..." (이)라며 투자의견 BUY(M)에 목표주가: 280,000원을 제시했고, 현대증권의 정성훈 에널리스트가 " 최악의 국면은 지났다, 3분기 동사 영업이익의 부진은 원가상승으로 매출총이익이 전년대비 250억원수준의 감소를 보여 매출총이익률이 전년대비 8.1%p 하락했고, 마케팅비용집행이 지속된데 기인한다..." (이)라며 투자의견 Marketperform(유지)에 목표주가: 240,000원을 제시했다.

11월13일에 농심 3/4분기(2008년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	4,239.3억	83.7억	46.1억
직전분기 대비	7.4% 증가	56.3% 감소	69.6% 감소
전년동기 대비	7.0% 증가	68.3% 감소	81.0% 감소

농심 4/4분기(2008년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	4,499.6억	189.6억	182.0억
직전분기 대비	6.1% 증가	126.5% 증가	294.8% 증가
전년동기 대비	30.5% 증가	34.2% 감소	31.6% 감소

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 농심은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	농심	하이트맥주	CJ제일제당	롯데칠성	오리온
ROE	7.2	29.3	8.2	4.8	1.3
PER	18.0	8.6	24.8	12.6	111.2
PBR	1.3	2.5	2.0	0.6	1.5
기준년월	2008년9월			2008년9월	2008년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 전일 외국인이 2,243주를 사들인 반면 기관은 666주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 74,044주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 51,193주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 22,851주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.53%로 적정수준 최근 한달간 농심의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.53%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.14%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 38.26%, 외국인 26.09% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 38.26%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 35.63%를 보였으며 외국인은 26.09%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 43.64%로 가장 높았고, 기관이 35.66%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 20.69%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 228,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 228,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 228,000원대는 전체 거래의 18.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 223,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 228,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 228,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.
ⓒ 한경닷컴 & 씽크풀, 무단 전재 및 재배포 금지