[투데이리포트]농심, "둥지(Nest)에서..."매수(상향)

[투데이리포트]농심, "둥지(Nest)에서..."매수(상향)_메리츠

평민

조회 300 2008/11/10 11:54

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

메리츠증권은 10일 농심(004370)에 대해 "둥지(Nest)에서 비상(飛上)을 꿈꾸다"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 270,000원을 내놓았다. 메리츠증권 송광수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견인 'HOLD'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 '매수(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권은 농심(004370)에 대해 "동사 신제품 ‘둥지냉면’(5월 출시)은 첫 해 150억원의 매출이 예상되어 성공적 출시로 판단된다. 기존 제품의 상품성 훼손과 제품간 잠식효과(Cannibalization)가 발생할 수 있는 well-being 코드의 ‘건면세대’에 비해 ‘둥지냉면’는 매출 증가에 기여를 할 것"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "동사는 낮은 부채비율과 높은 현금 보유로 재무적 안정성이 높다. 동사의 이자지급성 부채는 1,337억원인 반면, 09년말 현금성 자산은 5,196억원에 달할 것으로 예상된다. 농심의 순현금은 07년 3,111억원이었으며, 08년은 CAPEX 증가로 소폭 감소한 2,652억원, 09년은 3,860억원이 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 현 주가는 PER 13.5배, PBR 1.2배로 역사적 하단 수준이다. 동사의 실적 악화의 정점이 3분기인 점을 고려하면 향후 실적 개선에 따른 주가의 상승이 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 220,000원이 고점으로, 반대로 216,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 270,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	HOLD
목표주가	255,850	300,000	197,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠증권에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 270,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 197,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20081110	매수(상향)	270,000
20080805	HOLD	220,000
20080703	HOLD	216,000
20080225	HOLD(신규)	216,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20081110	메리츠	매수(상향)	270,000
20081023	동부	매수(유지)	278,000
20081021	동양	매수	248,000
20081014	대우	매수	270,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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