[투데이리포트]농심, "다시 해외시장을 주..."매수(유지)

[투데이리포트]농심, "다시 해외시장을 주..."매수(유지)_대우

평민

조회 174 2008/09/26 08:22

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

대우증권은 26일 농심(004370)에 대해 "다시 해외시장을 주목해야 한다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 270,000원으로 내놓았다. 대우증권 백운목 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 270,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대우증권은 농심(004370)에 대해 "해외시장(중국, 미국)의 성장성이 다시 부각되고 있다. 중국 라면시장은 농심이 포기할 수 없는 매력적인 시장이고, 미국시장은 기존의 수출로 다져온 판매망, 인지도, 소비자층이 탄탄하다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "동사는 스낵 시장의 부진을 만회하기 위해 새우깡의 리뉴얼을 고려중이며, 밀가루 스낵보다는 포테이토 스낵을 강화하고, SKU(재고유지 품목)를 다양화하여 새우깡 위주의 제품 포트폴리오에서 벗어나려고 시도하고 있다"라고 밝혔다. 한편 "환율이 약간 부담스러운 수준이지만 국제원재료가격의 하락폭이 더 커 매출원가율이 하락하고, 2008년 하반기부터 강하게 진행중인 비용절감의 효과가 나타날 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	15817.9	15101.3	16330	+8.14	4210	+6.63
영업이익	1491.4	1138.2	1090	-4.23	270	+40.85
순이익	1128.6	1033.9	930	-10.05	200	+31.84

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년2월 245,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 270,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 무난하게 이어졌던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(상향)	HOLD
목표주가	251,550	300,000	197,000

*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 270,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 197,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080926	매수(유지)	270,000
20080805	매수(유지)	270,000
20080717	매수	270,000
20080228	매수	245,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080926	대우	매수(유지)	270,000
20080925	굿모닝신한	매수	300,000
20080918	우리	매수(유지)	280,000
20080908	키움	MARKETPERFORM(하향)	237,500

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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