[투데이리포트]농심, "가격 인상 효과 제..."시장수익률

[투데이리포트]농심, "가격 인상 효과 제..."시장수익률_대신

평민

조회 133 2008/02/19 08:38

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

대신증권은 19일 농심(004370)에 대해 "가격 인상 효과 제한적"라며 투자의견을 '시장수익률'으로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 205,000원을 내놓았다. 대신증권 이정기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '시장수익률'의견은 대신증권이 12개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견과 동일한 것이다. 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '시장수익률으로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 6.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권은 농심(004370)에 대해 "동사는 주요 제품의 가격 인상으로 2008년 매출액은 전년 대비 3.6% 증가한 1조 6,036억원을 기록할 것으로 예상되지만, 높아진 원재료 가격, 냉동(장)면과 햇반 등 프리미엄 대체 식품의 시장 잠식, 웰빙 트렌드로 인한 라면과 스낵 판매량 부진 등으로 수익성 개선은 제한적일 것"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "동사의 목표주가를 하향 조정하는 것은 주요 원재료인 밀가루, 팜유 등의 가격 상승으로 인하여 제품 가격 인상 효과가 상쇄되어 수익성 개선이 제한적일 것으로 예상되며, 웰빙과 건강 중시 문화로 인한 라면 기피 트렌드와 냉장(동)면, 햇반 등의 편의식이 대체 식품으로 등장하여 라면 판매량이 부진할 것으로 전망되기 때문"라고 밝혔다. 한편 "2008년 2월의 주요 제품 가격 인상 역시 동사의 실적 개선을 이끌지 못할 것으로 예상되며 라면 가격 인상은 농심의 주가 상승 모멘텀으로 더 이상 작용하지 않을 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	시장수익률
목표주가	247,083	290,000	205,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '시장수익률'의견 및 목표주가 205,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 290,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080219	시장수익률	205,000
20070228	시장수익률(유지)	285,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080219	대신	시장수익률	205,000
20080219	한국	매수(유지)	290,000
20080205	푸르덴셜	매수	240,000
20080110	우리투자	매수(유지)	230,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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