[투데이리포트]농심, "일단 라면수요 회복..."매수

[투데이리포트]농심, "일단 라면수요 회복..."매수_푸르덴셜

평민

조회 152 2008/02/05 13:43

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

푸르덴셜증권은 5일 농심(004370)에 대해 "일단 라면수요 회복 전환에 의미를 두자"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 240,000원을 내놓았다. 푸르덴셜증권 이정인 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 푸르덴셜증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

푸르덴셜증권은 농심(004370)에 대해 "2005년 이후 감소세를 지속했던 라면수요는 지난 3분기를 저점으로 4분기 이후 회복세로 전환된 것으로 파악된다. 동사의 실적부진 및 주가하락의 주요인은 라면수요 감소에서 비롯되었다는 점에서 일단은 라면수요 회복전환의 의미가 높다고 판단된다"라고 분석했다. 또한 푸르덴셜증권은 "지분법손익은 중국법인이 전년수준의 손실을 지속한 반면 2005년 진출한 미국 현지법인의 정상화로 4Q06 31억원 손실에서 4Q07에는 12억원 손실로 축소될 전망"라고 밝혔다. 한편 "밀가루뿐만 아니라 전분 및 팜유, 팜올레인유 등 전반적인 원재료 가격 상승에 따른 원가 부담으로 2008년 제품가격 인상은 불가피할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2005	2006	2007	증감(%)	07/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	16003.1	15817.9	15962	+0.91	4308	+8.78
영업이익	1502.7	1491.4	1154	-22.62	304	+15.11
순이익	1186.7	1128.6	1001	-11.31	243	-0.08

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

푸르덴셜증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년3월 300,000원까지 높아졌다가 2007년10월 230,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 240,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	255,500	290,000	230,000

*최근 분기기준

오늘 푸르덴셜증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 240,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 290,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 우리투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 230,000원을 제시한 바 있다.

<푸르덴셜증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080205	매수	240,000
20071108	매수	240,000
20071106	중립	230,000
20071012	중립	230,000
20070907	중립	290,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080205	푸르덴셜	매수	240,000
20080110	우리투자	매수(유지)	230,000
20071218	유진투자	BUY(INITIATION)	247,500
20071217	한국	매수(유지)	290,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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