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신한투자증권에서 16일 농심(004370)에 대해 "약속의 하반기에 들어서며"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 540,000원을 내놓았다.

신한투자증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 농심(004370)에 대해 "하반기로 갈수록 해외 모멘텀 확대, 주가 반등 기대. 기저 부담으로 인해 지난해 하반기~올해 상반기 해외 매출 성장 모멘텀 둔화됐으나, 올해 하반기부터 회복 기대돼 주가 재평가 가능. 하반기 미국 2공장 내 신규 증설 라인 추가 가동을 통해 기진출 유통 채널 내 제품 포트폴리오 확대, 지역 커버리지 확장으로 외형 성장 가속화. 경쟁사와의 시가총액 역전도 농심의 업사이드를 더욱 가속화시킬 수 있는 포인트. 2Q24 Review: 국내 수익성 부진으로 아쉬운 실적. 업종 내 최선호주 의견 유지, 목표주가는 540,000원(Target PER 16배 적용, 글로벌 동종업계 평균)으로 5% 하향 조정."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "2Q24 매출과 영업이익은 8,607억원(+2.8% YoY), 437억원(-18.7% YoY) 기록, 컨센서스 15% 하회. 국내 원가 부담과 판촉비용 지출이, 해외는 기저 부담이 아쉬운 실적의 원인. 별도기준 라면 매출 +5%, 점유율 상승(56%, +1.1%p YoY, -0.5%p QoQ). 스낵은 높은 기저로 매출 -0.3%. 수출은 서유럽 국가 중심 성장으로 매출 +34%. 다만 원재료 부담으로 인한 매출총이익률 하락(-1.8%p YoY)과 판촉 행사 증가로 영업이익 -36.3%, 해외는 기저 부담으로 매출 부진. 북미는 높은 기저로 매출 -4%, 영업이익 flat. 중국은 거래선 이관 영향으로 판촉 행사를 축소함에 따라 매출 8% 감소했으나 영업이익 +68%."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년7월 520,000원이 저점으로 제시된 이후 2023년8월 570,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 540,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 540,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 580,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 510,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.08.16 목표가 540,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.07.26 목표가 570,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.05.17 목표가 570,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.11.15 목표가 570,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.08.14 목표가 570,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.16 목표가 520,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.08.16 목표가 540,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.08.16 목표가 570,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.08.16 목표가 540,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권