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삼성증권은 27일 농심(004370)에 대해 "예상과 유사한 4분기 잠정실적 발표"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 290,000원을 내놓았다. 삼성증권 정홍택, 양지은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
삼성증권은 농심(004370)에 대해 "동사는 예상과 유사한 4분기 잠정실적을 발표했으며, 2007년 매출 및 경상이익이 전년대비 각각 9.4%, 9.3% 증가할 것으로 추정하였는데, 이는 당사 추정치와 유사한 수준"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "강력한 시장 지배력 (라면 및 스낵 시장 점유율 각각 72%, 37%)에 기인한 높은 이익의 가시성, 시가총액 대비 30% 수준에 달하는 순현금 고려 시 낮은 valuation 부담(2007년 EV/EBITDA 4.7배 vs 삼성유니버스 평균 6.1배), 라면 제품 가격 인상 등 긍정적인 주가 동인이 기대되어 기존의 투자의견과 목표주가를 유지한다"라고 밝혔다. 한편 "당사는 농심이 2007년 상반기 중 라면 가격 인상을 단행할 가능성이 매우 높다고 판단하는데, 이는 밀가루 가격 인상 등 원재료가격 상승으로 원가 부담이 가중되고 있는 점, 과거 2년 연속 가격 인상을 하지 않은 적이 없는 점 (마지막 가격 인상 시점은 2004년 12월), 다른 식사 대용 대비 여전히 저렴한 라면 가격 등에 기인한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2006년5월 320,000원까지 높아졌다가 2007년1월 290,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 290,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 추세이다.
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컨센서스 |
최고 |
최저 |
| 투자의견 |
매수 |
BUY(MAINTAIN) |
BUY(MAINTAIN) |
| 목표주가 |
316,667 |
330,000 |
290,000 |
오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 290,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 부국증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 330,000원을 제시한 바 있다.
| <삼성증권 투자의견 추이> |
|
<최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 |
투자의견 |
목표가격 |
| 20070227 |
BUY(M) |
290,000 |
| 20070122 |
BUY(M) |
290,000 |
| 20061102 |
BUY |
300,000 |
| 20061023 |
BUY |
300,000 |
| 20060925 |
BUY |
300,000 |
|
| 의견제시일자 |
증권사 |
투자의견 |
목표가 |
| 20070227 |
삼성 |
BUY(M) |
290,000 |
| 20070227 |
대우 |
매수 |
320,000 |
| 20070226 |
한국증권 |
매수(유지) |
320,000 |
| 20070119 |
NH |
매수(유지) |
320,000 |
|
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