thinkpool

- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들도 일제히 상승, 음식료품업종 +2.69% - 증권사 목표주가 372,100원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 19.86% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 276,500원선이 지지대로 작용.

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 25일 오후 2시5분 현재 전일대비 2.79% 오른 295,000원을 기록하고 있는 농심은 지난 1개월간 3.51% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 농심의 월간 주가수익률과 변동성 모두 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 농심의 위험을 고려한 수익률은 2.3을 기록했는데, 변동성과 주가상승률이 모두 적정 수준을 유지하면서 위험대비 수익률도 중간 수준을 나타냈다. 다만 음식료품업종의 위험대비수익률 5.2보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 농심이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
롯데칠성	1위	3.4%	1위	15.2%	1위	4.4
대상	2위	2.3%	2위	10.1%	2위	4.3
농심	3위	1.5%	3위	3.5%	3위	2.3
하이트진로	4위	1.2%	4위	1.7%	4위	1.3
오뚜기	5위	0.9%	5위	-2.5%	5위	-2.7
코스피	-	0.8%	-	-0.4%	-	-0.5
음식료품	-	1.2%	-	6.3%	-	5.2

관련종목들도 일제히 상승, 음식료품업종 +2.69%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 음식료품업종은 2.69% 상승중이다.

오뚜기	548,000원 ▲1000(+0.18%)	대상	28,850원 ▲200(+0.70%)
하이트진로	36,500원 ▲550(+1.53%)	롯데칠성	159,000원 ▲1000(+0.63%)

증권사 목표주가 372,100원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 농심의 평균 목표주가는 372,100원이다. 현재 주가는 295,000원으로 77,100원(26%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유안타증권의 박은정 에널리스트가 " 기저 부담 지속, 2분기는 해외의 기저 부담이 높은 분기. 해외법인의 매출은 1% 성장하고, 영업이익은 52% 감소 가정했음. 해외 또한 고원가 부담이 나타날 것으로 보임. 전년 대비 외형 감소 및 수익성 하락 영향으로 2021년 연간 추정치를 10% 하향 조정했음. 주목할 부분은 질적성장(2019년 대비 국내외 외형성장, 점유율 확대)이 여전하다는 점이며, 고원가 부담이 완화되면 이익 체력이 상승할 것으로 기대함. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 340,000원을 제시했고, NH투자증권의 조미진 에널리스트가 " 중장기 방향성에 집중할 때, 상반기 코로나19로 인한 역기저 부담이 큰 가운데 원재료 가격 상승까지 나타나, 단기적 수익성 하락 불가피할 전망. 그러나 국내 시장의 점유율은 이전 대비 공고해졌고, 해외 시장에서도 소비자 저변 확대 및 점유율 상승 추세가 지속되고 있음. 현재 주가는 미국 시장에서 동사에게 점유율을 빼앗기고 있는 다른 경쟁 업체들대비 약 20% 할인된 12개월 Fwd PER 11배에 거래 중. 중장기 성장 흐름이 간과된 상태. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 415,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.49%로 업종평균 수준.PER은 20.83으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.84로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 농심은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	농심	대상	오뚜기	롯데칠성	하이트진로
ROE	4.0	-	12.7	29.2	0.9
PER	20.8	-	17.2	3.0	103.3
PBR	0.8	-	2.2	0.9	1.0
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 최근 한달간 농심의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.21%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.12%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 19.86% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 65.31%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 19.86%를 보였으며 기관은 13.45%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 63.94%로 가장 높았고, 외국인이 23.21%로 그 뒤를 이었다. 기관은 10.51%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세는 유효하나 단기적 패턴은 좋지 않은 모습이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 276,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 276,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 276,500원대는 전체 거래의 19.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 282,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 282,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 282,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.