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대신증권에서 23일 농심(004370)에 대해 "국내에 가두기 아까운 한국인의 매운맛 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 290,000원을 내놓았다.

대신증권 한유정, 노희재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 농심(004370)에 대해 "국내가 고전하는 동안 놀랍도록 성장한 해외 사업부. 2012년 별도 부문의 해외 수출 및 해외 법인을 합산한 해외 매출액 비중 17%에서 2021년 34%까지 확대될 전망. 2012년 해외 법인만을 합산한 영업이익 비중은 1%에 불과하였으나 2021년 39%까지 확대될 전망 - "라고 분석했다.

또한 대신증권에서 " 농심의 별도 기준 영업이익률은 2019년 2.7%로 역대 최저치 예상.2020년에도 별도 기준 판매장려금이 76억원(+3% yoy) 증가하고, 국내 라면 시장 성장률은 +2% yoy에 그친다고 보수적으로 가정하여도 2020년 별도 영업이익 +10% yoy 증익 가능 "라고 밝혔다.

한편 " 국내 시장 점유율 전망치 상회 시, 국내 주요 제품 가격 인상 시 해외 이익 기여 속도 가속화 시 ,Target Multiple 상향 조정 계획 "라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2019년1월 270,000원이 저점으로 제시된 이후 2019년4월 350,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 290,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 290,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 240,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2019.11.23 목표가 290,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.06 목표가 310,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.02 목표가 310,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.16 목표가 310,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.11.23 목표가 290,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2019.11.15 목표가 320,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2019.11.18 목표가 327,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2019.11.15 목표가 240,000 투자의견 HOLD 삼성증권