thinkpool

- 위험대비수익률 -1.8, 업종평균치보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.43% - 증권사 목표주가 305,000원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준 - 거래비중 기관 49.72%, 외국인 32.56% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 276,500원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -1.8, 업종평균치보다 낮아 31일 오후 2시40분 현재 전일대비 1.67% 오른 244,000원을 기록하고 있는 농심은 지난 1개월간 2.2% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.2%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 농심의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 농심의 위험을 고려한 수익률은 -1.8을 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 다만 음식료품업종의 위험대비수익률 -1.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 농심이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
하이트진로	1위	2.0%	1위	4.4%	1위	2.2
롯데칠성	2위	2.0%	2위	-0.7%	2위	-0.3
농심	3위	1.2%	3위	-2.2%	3위	-1.8
롯데제과	4위	1.1%	5위	-4.8%	5위	-4.3
오뚜기	5위	0.9%	4위	-2.6%	4위	-2.8
코스피	-	0.7%	-	1.7%	-	2.4
음식료품	-	0.6%	-	-1.0%	-	-1.6

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.43%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 음식료품업종은 0.43% 상승중이다.

하이트진로	28,400원 ▲200(+0.71%)	롯데제과	140,000원 ▼1000(-0.71%)
오뚜기	568,000원 ▲1000(+0.18%)	롯데칠성	137,500원 ▼2000(-1.43%)

증권사 목표주가 305,000원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 농심의 평균 목표주가는 305,000원이다. 현재 주가는 244,000원으로 61,000원(25%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 박애란 에널리스트가 " 주력 제품 중심의 회복에 주목하자 , - 3Q 영업이익 13.7% 증가 예상, 국내 라면 판매량 4.0% 증가와 미국을 중심으로 한 해외 법인의 호실적 반영. - 상반기 실적은 부진했으나, 하반기에는 주력 제품 중심의 영업활동과 해외 사업 확대를 통해 개선될 전망: ① 경쟁사 팔도의 계절면 경쟁력 약화와 ② 오뚜기의 저가 판촉활동이 과거보다 둔화된 점, ③ 농심의 마케팅비용이 투입되더라도 상반기에 집중되었던 계절면보다 효과가 좋은 주력 제품 위주로 진행되는 점 등을 고려할 때 실적 개선이 가시화될 전망…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 300,000원을 제시했고, 대신증권의 한유정, 노희재 에널리스트가 " 숨통 트이는 국내, 꾸준하게 성장하는 해외 , - 3분기 연결 매출액 성장률은 한자리 후반 성장이 예상되어 상반기 대비 성장률은 상승 할 전망. 원부자재 가격 변동은 크지 않지만 국내 경쟁 심화 지속으로 수익성은 낙관하 기 어려울 것으로 예상됨 - [중국] MT, 온라인 채널에서의 성장세 긍정적이며 최근 글로벌 유통 기업들의 중국 출 점 확대 영향으로 코스트코(Costco), 샘스클럽(Sam's Club) 등의 창고형 대형 마트향으 로 매출 확대 되고 있어 향후 성장세 긍정적일 걸로 판단 …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 310,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.49%로 업종평균 수준.PER은 20.83으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.84로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 농심은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	농심	오뚜기	롯데제과	롯데칠성	하이트진로
ROE	4.0	12.7	3.1	29.2	0.9
PER	20.8	17.2	48.2	3.0	103.3
PBR	0.8	2.2	1.5	0.9	1.0
기준년월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월

상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준 최근 한달간 농심의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.19%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.06%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 49.72%, 외국인 32.56% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 49.72%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 32.56%를 보였으며 개인은 17.5%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 58.1%로 가장 높았고, 외국인이 21.41%로 그 뒤를 이었다. 개인은 20.41%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 276,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 276,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 276,500원대는 전체 거래의 19.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 282,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 276,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 276,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.