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신한금융투자에서 10일 농심(004370)에 대해 "미리 사서 기다리자"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 320,000원을 내놓았다.

신한금융투자 홍세종, 이해니 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 농심(004370)에 대해 "점유율 정체와 비용 증가는 결국 가격 인상이라는 구조적 해답이 필요하다. 현재의 가격 격차를 감안했을 때 2등 사업자가 선제적으로 가격을 인상해야만 1등도 가격 인상이 가능하다. 동반 가격 인상은 국내 업황의 급격한 개선을 의미한다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "3Q19 연결 매출액은 6,184억원(+9.2% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 238억원(+9.5%)을 전망한다. 상반기와 유사한 흐름이 예상된다. 먼저 국내에서는 점유율 유지를 위한 공격적인 프로모션이 지속될 전망이다. 3Q19 별도 실적은 매출액 4,985억원(+6.5%), 영업이익 147억원(+3.6%)으로 추정된다. 내수 라면 판매량은 5.2% 증가하지만 ASP(평균 판매가격)는 2.1% 하락하겠다"라고 밝혔다.

한편 "이미 좋은 해외에 날개를 달수 있는 기회다. 2019년 별도 PBR(주가순자산비율)은 0.8배, 연결 기준은 0.7배 이하까지 하락했다. 5,500억원의 순현금을 감안하면 이번 겨울 큰 시세가 나올 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년8월 380,000원까지 높아졌다가 2019년8월 320,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 320,000원으로 제시되고 있다.

오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 320,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 240,000원을 제시한 바 있다.

[신한금융투자 투자의견 추이]

- 2019.09.10 목표가 320,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.16 목표가 320,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.22 목표가 350,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.16 목표가 380,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.04 목표가 380,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.09.10 목표가 320,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2019.09.04 목표가 320,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2019.08.30 목표가 350,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2019.08.16 목표가 310,000 투자의견 BUY 하나금융투자