thinkpool

- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 -1.08% - 증권사 목표주가 326,000원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.15%로 적정수준 - 거래비중 기관 39.84%, 외국인 33.51% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 276,500원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 17일 오후 2시25분 현재 전일대비 2.32% 하락하면서 232,000원을 기록하고 있는 농심은 지난 1개월간 7.2% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 농심의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 농심의 위험을 고려한 수익률은 -5.5를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 음식료품업종의 위험대비수익률 -9.8보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 농심이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동원F&B	1위	1.8%	2위	-4.4%	2위	-2.4
하이트진로	2위	1.4%	1위	3.5%	1위	2.5
롯데칠성	3위	1.4%	5위	-13.4%	4위	-9.5
농심	4위	1.3%	4위	-7.2%	3위	-5.5
오뚜기	5위	0.7%	3위	-7.1%	5위	-10.0
코스피	-	0.7%	-	-1.2%	-	-1.7
음식료품	-	0.6%	-	-5.9%	-	-9.8

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 -1.08%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 음식료품업종은 1.08% 하락하고 있다.

하이트진로	21,950원 ▲100(+0.46%)	동원F&B	290,500원 ▲2000(+0.69%)
오뚜기	658,000원 ▼11000(-1.64%)	롯데칠성	152,000원 ▼1500(-0.98%)

증권사 목표주가 326,000원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 농심의 평균 목표주가는 326,000원이다. 현재 주가는 232,000원으로 94,000원(40%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나금융투자의 심은주, 서상덕 에널리스트가 " 시장 기대치 하회 예상, 2분기 연결 매출액 및 영업이익을 각각 5,708원(YoY +7.1%), 128억원(YoY +98.1%)으로 추정한다. 별도 매출액 및 영업이익은 각각 4,612원(YoY +3.8%), 83억원(YoY+181.9%)으로 예상한다. 전년 베이스 효과 기인해 이익은 큰 폭으로 성장할 것으로 판단된다. 그러나, 국내 라면 시장 경쟁 심화 기인해 손익은 시장 기대치를 다소 하회할 것으로 전망한다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 310,000원을 제시했고, 미래에셋대우의 백운목 에널리스트가 " 해외 성장에 높은 가치를 주어야 한다, -2Q 실적은 매출액 5.0% 증가, 영업이익(109억원) 68.4%(OPM 1.9%) 증가할 전망이다. 시장 눈높이에는 부합하지 못한 영업이익과 영업이익률이다. 농심의 19~20년 해외 시장(미국, 중국, 일본, 호주, 베트남)은 평균 매출액 10.9% 증가, 영업이익21.2% 증가하여 18년(매출액 +10.4%, 영업이익 +45.5%)에 이어 성장을 지속할 전망이다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 340,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.49%로 업종평균 수준.PER은 20.83으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.84로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 농심은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	농심	동원F&B	오뚜기	롯데칠성	하이트진로
ROE	4.0	-	12.7	29.2	0.9
PER	20.8	-	17.2	3.0	103.3
PBR	0.8	-	2.2	0.9	1.0
기준년월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월

상장주식수 대비 거래량은 0.15%로 적정수준 최근 한달간 농심의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.15%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.42%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 39.84%, 외국인 33.51% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 39.84%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 33.51%를 보였으며 개인은 26.26%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 41.72%로 가장 높았고, 외국인이 31.82%로 그 뒤를 이었다. 개인은 25.7%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 276,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 276,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 276,500원대는 전체 거래의 19.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 282,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 276,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 276,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.