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- 위험대비수익률 0.1, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 음식료품업종 +0.22% - 증권사 목표주가 396,600원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.29%로 적정수준 - 거래비중 기관 24.24%, 외국인 52.78% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정수준 - 현재주가 근처인 311,500원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 0.1, 업종지수보다 낮아 29일 오후 1시35분 현재 전일대비 1.08% 오른 327,500원을 기록하고 있는 농심은 1개월전 대비 비슷한 주가수준을 보이고 있다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 농심의 월간 주가등락률이 보합수준에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 농심의 위험을 고려한 수익률은 0.1을 기록했는데, 주가상승은 없었지만 변동성이 낮았기 때문에 위험대비 수익률은 적정수준을 유지했다. 다만 음식료품업종의 위험대비수익률 0.2보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 농심이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
오뚜기	1위	1.7%	2위	1.8%	2위	1.0
CJ제일제당	2위	1.6%	1위	3.1%	1위	1.9
롯데칠성	3위	1.1%	4위	-2.2%	4위	-1.9
하이트진로	4위	1.0%	5위	-5.1%	5위	-5.1
농심	5위	1.0%	3위	0.0%	3위	0.1
코스피	-	0.5%	-	0.5%	-	1.0
음식료품	-	0.9%	-	0.2%	-	0.2

관련종목들 상승 우위, 음식료품업종 +0.22%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 음식료품업종은 0.22% 상승중이다.

오뚜기	786,000원 ▲7000(+0.90%)	롯데칠성	1,601,000원 ▼4000(-0.25%)
CJ제일제당	350,500원 ▲7500(+2.19%)	하이트진로	20,300원 ▲150(+0.74%)

증권사 목표주가 396,600원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 농심의 평균 목표주가는 396,600원이다. 현재 주가는 327,500원으로 69,100원(21%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 BNK투자증권의 한유정 에널리스트가 " 기대도, 우려도 명확한 시점, 1Q18 원달러 환율 -7.1% 감안 시 미국에서의 두 자리 외형 성장은 지속되고 있지만 판매 채널 확대 과정에서 영업이익률은 전년 동기 대비 5.0%p 감소한 2.6%를 기록하였다. 올해 미국 내 Mainstream 유통 채널 확대 과정에서 수익성 악화는 불가피할 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 380,000원을 제시했고, 한화투자증권의 최선미 에널리스트가 " 다변화된 클래식 제품 카테고리 보유의 강점, 다변화된 클래식 제품 카테고리 보유 강점과 본격적인 중국 매출 회복, 미국/일본/호주 유통 확대 등을 바탕으로 하반기로 접어들수록 국내외 Top-line의 YoY 성장 기조가 강화될 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 400,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.66%로 업종평균 수준.PER은 20.89로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.03임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 농심은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	농심	롯데칠성	오뚜기	하이트진로	CJ제일제당
ROE	5.0	-19.9	12.3	3.2	6.4
PER	20.9	-	18.3	38.0	12.3
PBR	1.0	1.0	2.3	1.2	0.8
기준년월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월	2018년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 5월23일부터 전일까지 외국인이 4거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 34,880주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 25,244주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 9,636주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.29%로 적정수준 최근 한달간 농심의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.29%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.31%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24.24%, 외국인 52.78% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 52.78%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 24.24%를 보였으며 개인은 22.97%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 37.2%로 가장 높았고, 외국인이 36.49%로 그 뒤를 이었다. 개인은 26.29%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정수준

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세를 유지한 채 단기적으로도 상승패턴을 만들고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 311,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 311,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 311,500원대는 전체 거래의 19.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 315,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 315,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 315,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.