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- 위험대비수익률 1.3, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 상승 우세, 음식료품업종 +0.41% - 증권사 목표주가 414,000원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.37%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.91%, 외국인 29.04% - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 331,500원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 1.3, 업종지수보다 낮아 3일 오전 10시50분 현재 전일대비 3.85% 오른 310,500원을 기록하고 있는 농심은 지난 1개월간 1.8% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 농심의 월간 주가수익률과 변동성 모두 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 농심의 위험을 고려한 수익률은 1.3을 기록했는데, 변동성과 주가상승률이 모두 적정 수준을 유지하면서 위험대비 수익률도 중간 수준을 나타냈다. 다만 음식료품업종의 위험대비수익률 3.2보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 농심이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
오뚜기	1위	1.6%	2위	5.7%	2위	3.5
SPC삼립	2위	1.3%	1위	9.9%	1위	7.6
농심	3위	1.3%	3위	1.8%	3위	1.3
하이트진로	4위	0.7%	4위	-0.5%	4위	-0.6
롯데칠성	5위	0.7%	5위	-1.9%	5위	-2.7
코스피	-	0.4%	-	4.2%	-	10.5
음식료품	-	0.7%	-	2.3%	-	3.2

관련종목들 상승 우세, 음식료품업종 +0.41%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 음식료품업종은 0.41% 상승중이다.

SPC삼립	222,000원 ▲2000(+0.91%)	하이트진로	20,400원 ▲50(+0.25%)
오뚜기	760,000원 0 (0.00%)	롯데칠성	1,418,000원 ▲3000(+0.21%)

증권사 목표주가 414,000원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 농심의 평균 목표주가는 414,000원이다. 현재 주가는 310,500원으로 103,500원(33%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 이베스트투자증권의 송치호 에널리스트가 " 기존라면으로 트렌드가 회귀하는 상상을 하는 중, 올해의 라면 트렌드를 ‘기존라면으로의 회귀’ 국면으로 예상하고 있다. 일반라면으로 취향이 회귀하는 경우에는 기존의 절대적 M/S를 상대적으로 지키기 쉽다. M/S 및 마케팅비용 측면 모두 프리미엄라면 위주의 유행이 지속되는 시나리오보다는 농심에 유리한 구조…" (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 420,000원을 제시했고, 한국투자증권의 이경주, 정유진 에널리스트가 " 가격 인상 효과는 2분기부터, 특히 2분기부터는 가격 인상 효과가 가시화될 전망이다. 가격 인상 시점에 가수요로 인한 부정적 영향도 1분기로 마무리되고, 지난해 2분기부터 본격화된 마케팅비 확대는 이제는 기존 제품 판매 개선이라는 성과로 결실을 맺을 것…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 500,000원을 제시했다.

2월10일에 농심 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	5,739.0억	221.0억	176.0억
직전분기 대비	4.8% 증가	2.9% 감소	23.8% 감소
전년동기 대비	1.4% 증가	23.5% 감소	37.8% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.37%로 업종평균 수준.PER은 10.04로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.19임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 농심은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	농심	하이트진로	SPC삼립	오뚜기	롯데칠성
ROE	11.9	3.0	15.2	11.6	3.1
PER	10.0	37.0	39.1	21.0	25.9
PBR	1.2	1.1	5.9	2.4	0.8
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 3월30일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 14,287주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 102,198주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 116,485주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.37%로 적정수준 최근 한달간 농심의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.37%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.5%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.91%, 외국인 29.04% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 44.04%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 29.04%를 보였으며 기관은 26.91%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 42.18%로 가장 높았고, 기관이 33.73%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 24.07%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 331,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 331,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 331,500원대는 전체 거래의 25.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 324,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 324,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 324,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

(주)농심 정기주주총회결과
3월17일 :