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- 관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 - 관련종목들도 하락 우위, 음식료품업종 -0.69% - 증권사 목표주가 440,000원, 현재주가 대비 50% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.52%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.21%, 외국인 29.39% - 투심과 거래량은 침체권, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 331,500원선이 저항대로 작용

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 20일 오전 11시55분 현재 전일대비 1.18% 하락하면서 293,000원을 기록하고 있는 농심은 지난 1개월간 14.33% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 농심의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 농심의 위험을 고려한 수익률은 -8.9를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 음식료품업종의 위험대비수익률 -4.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 농심이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
SPC삼립	1위	2.1%	1위	6.4%	1위	3.0
롯데제과	2위	2.1%	4위	-9.3%	3위	-4.4
농심	3위	1.6%	5위	-14.3%	5위	-8.9
오뚜기	4위	1.4%	2위	-5.1%	2위	-3.6
롯데칠성	5위	1.1%	3위	-6.6%	4위	-6.0
코스피	-	0.5%	-	3.4%	-	6.8
음식료품	-	0.8%	-	-3.4%	-	-4.2

관련종목들도 하락 우위, 음식료품업종 -0.69%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 음식료품업종은 0.69% 하락하고 있다.

오뚜기	706,000원 ▲6000(+0.86%)	롯데칠성	1,420,000원 ▼12000(-0.84%)
롯데제과	196,000원 ▼1500(-0.76%)	SPC삼립	207,500원 ▼1500(-0.72%)

증권사 목표주가 440,000원, 현재주가 대비 50% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 농심의 평균 목표주가는 440,000원이다. 현재 주가는 293,000원으로 147,000원(50%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하이투자증권의 이경신 에널리스트가 " 소비자의 맛 세분화 및 간편식 관련 수요에 대응 중, 지속적으로 프리미엄 라면제품을 출시함에 따라 다양한 맛에 대한 소비자 니즈 충족과 동시에 가동률 증가에 따른 마진개선 가능. 기존 브랜드의 익스텐션 제품 출시는 향후 Nissin의 브랜드 전략과 일부 비슷한 효과를 보일 수 있을 것…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 410,000원을 제시했고, 한국투자증권의 이경주, 정윤진 에널리스트가 " 오뚜기 가격 동결 영향 제한적, 우리는 결론적으로 오뚜기가 가격을 동결한 것은 단기적인 이익 증가를 위해서라기 보다는 장기적인 이미지 개선 효과를 기대한 것으로 평가한다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 500,000원을 제시했다.

2월10일에 농심 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	5,739.0억	221.0억	176.0억
직전분기 대비	4.8% 증가	2.9% 감소	23.8% 감소
전년동기 대비	1.4% 증가	23.5% 감소	37.8% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.37%로 업종평균 수준.PER은 10.04로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.19임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 농심은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	농심	SPC삼립	오뚜기	롯데칠성	롯데제과
ROE	11.9	15.2	11.6	3.1	3.0
PER	10.0	39.1	21.0	25.9	40.6
PBR	1.2	5.9	2.4	0.8	1.2
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 9일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 29,446주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 157,823주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 187,269주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.52%로 적정수준 최근 한달간 농심의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.52%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.38%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.21%, 외국인 29.39% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 42.38%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 29.39%를 보였으며 기관은 28.21%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 47.43%로 가장 높았고, 외국인이 28.46%로 그 뒤를 이었다. 기관은 24.09%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 침체권, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 계속된 하락으로 인해 불안한 심리가 팽배해지고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 331,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 331,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 331,500원대는 전체 거래의 25.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 324,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 324,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 324,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)농심 정기주주총회결과
3월17일 :